低息時代破局，用紅利資產錨定長期現金流

站在2026年的時間節點，存款利率已在低位定格，普通投資者既渴望維繫穩定現金流以安身，又因權益市場的起伏而踟躕不前。兼具現金流確定性與防禦韌性的紅利資產，或許正成爲破局的核心密鑰。

紅利指數有何不同？

紅利投資絕非單一標的選擇，而是一套可適配多元需求的精密配置工具箱。聚焦A股賽道，多隻紅利指數各有側重、互爲補充，不妨通過對比視角，逐一解鎖其核心價值。

作爲A股紅利投資的“標杆”，中證紅利指數的受衆最廣、認知度最高，其選股標準清晰嚴苛——篩選過去三年連續穩定分紅且股息率穩居市場前列的企業，成份股匯聚了A股中願意與股東共享收益的100家優質標的。

與中證紅利指數相比，中證紅利低波動指數以“紅利+低波動”爲核心策略，在保留高股息屬性的基礎上，額外疊加低波動篩選，業績穩定性更具優勢；與之形成差異化互補的是中證紅利價值指數，其以“紅利+高安全邊際”爲導向，聚焦低估值、基本面紮實的高股息標的，進一步提升估值安全性。

若從數據維度來拆解，結論會更加清晰，截至目前，中證紅利低波動指數過去一年的年化波動率是11.34%，低於中證紅利指數和中證紅利價值指數；中證紅利價值指數的滾動市盈率爲7.73倍，低於其他兩隻指數。

與上述三隻紅利指數相比，2025年新發布的中證A500紅利低波動指數，則實現了“標的聚焦”與“賽道拓寬”的雙重突破。該指數以中證A500指數爲選股基底，實現對優質龍頭企業的聚焦，在此基礎上再疊加“紅利+低波動”雙重篩選，進一步實現了行業分佈的全面、均衡。相較於前三隻紅利指數，該指數顯著提升了醫藥生物、石油石化、公用事業等行業的權重。

表：A股紅利指數前五大行業分佈

數據來源：Wind，2026年1月31日，申萬一級行業，單位：%

相較於A股紅利指數，港股紅利指數受市場流動性差異、分紅稅規則等因素影響，整體股息率表現更高，兩隻核心紅利指數各有側重，可與A股紅利指數形成互補：中證港股通高股息投資指數主打純粹高股息特徵，類似A股的中證紅利指數，實現對高股息的聚焦；恒生港股通高股息低波動指數則主打高股息疊加低波動特徵，與A股的中證紅利低波動指數邏輯相近，兼顧收益與穩健性，二者均匯聚港股高股息龍頭，有助於投資者分散配置、增厚收益。

在利率低位運行的當下，僅靠存款可能難以支撐日常現金流的剛性需求，更無法承載資產長期增值的期待，而這些兼具穩健股息與紮實基本面的紅利指數，正成爲低利率時代更適合普通投資者的選擇。

圖：紅利指數的股息率遠高於10年期國債收益率

數據來源：Wind，2026年2月9日，單位：%

“紅利+”策略：解鎖紅利投資進階之路

分紅是股東回報的重要方式，但分紅能否“分得出、分得久”，根植於企業穩定的盈利能力與充沛的自由現金流。投資者若想在紅利投資的基礎上，進一步提升分紅的質量與可持續性，並把收益來源更多錨定在企業的長期價值回報上，不妨關注“紅利+”策略。

所謂“紅利+”策略，並非只盯着當下的高分紅水平，而是將高分紅背後的質量一併納入篩選：企業是否具備持續盈利能力、現金流是否充裕、估值是否留有安全邊際，從而篩選出真正擁有長期價值創造能力的公司。

例如，國證價值100指數聚焦低估值、高安全邊際的優質標的，在紅利屬性之外疊加估值與現金流等維度的考量；國證自由現金流指數則精準捕捉具備持續現金流創造能力的“現金牛”企業，以現金流韌性築牢長期收益根基。

兩者指向同一個目標：幫助投資者在“拿分紅”的同時，把收益來源更多錨定於企業的長期價值回報。

易方達紅利寶基金：一站式紅利投資解決方案

近年來，易方達基金持續豐富紅利寶產品線，並針對不同投資需求設計四類差異化投資方案。

情形一：看重定期現金流的投資者

對於追求定期現金流、以分紅支撐日常開支的投資者，可配置分紅節奏不同的易方達恒生港股通高股息低波動ETF聯接基金(A/C：021457/021458)、中證紅利低波動ETF聯接基金(A/C：020602/020603)和中證紅利價值ETF聯接基金(A/C：024564/024565)，有機會每個月都獲得分紅。若偏好簡化配置，易方達中證港股通高股息投資ETF聯接基金(A/C：023389/023390)每月開展一次分紅評估，助力直接鎖定月度穩定現金流。

情形二：看重紅利長期複利價值的投資者

對於看重紅利長期複利價值、追求長期財富增值的投資者，可考慮佈局易方達中證紅利ETF聯接基金(A/C/Y：009051/009052/022925)，該產品投資於紅利ETF易方達(515180)，場內規模超百億、是目前跟蹤中證紅利指數規模第一的ETF。投資者投資該產品時，可選擇紅利再投資的分紅方式，將所得年度分紅再投資於該產品，更好發揮複利效應。

情形三：看重以分紅投資未來的投資者

若想在紅利投資的穩健底盤上進一步增厚長期收益、佈局未來成長機遇，投資者可根據自身投資目標和風險偏好將分紅投向高成長賽道的“未來已來”指數產品，如易方達恒生港股通創新藥ETF聯接基金(A/C：024328/024329)、中證人工智能主題ETF聯接基金(A/C：012733/012734)、國證機器人產業ETF聯接基金(A/C：020972/020973)、中證雲計算與大數據主題ETF聯接基金(A/C：017853/017854)、中證新能源ETF聯接基金(A/C：019315/019316)等產品，錨定未來產業投資機會。這種“紅利打底、成長增厚”的配置模式，即便高成長板塊短期回撤，也不會影響紅利本金安全，可在穩健與收益潛力間實現平衡。

情形四：看重超額收益的投資者

對於看重超額收益的投資者，可以考慮投資主動型紅利產品，例如易方達紅利混合基金(A/C：020801/020802)、易方達港股通紅利混合基金(A/C：005583/024919)和易方達高股息量化選股股票基金(A/C：021049/021050)。這類產品依託專業主動管理能力，力爭在紅利基準收益之上，爲投資者挖掘更多超額回報機會。

此外，若希望在分紅收益之外進一步把握企業的長期價值回報，可關注易方達國證價值100ETF聯接基金(A/C：025497/025498)與易方達國證自由現金流ETF聯接基金(A/C：024566/024567)，這兩隻產品在高股息之外，把選股視野延伸至企業的盈利質量與現金流能力，力爭兼顧當下分紅確定性與長期價值增長潛力。

表：易方達基金旗下紅利類基金

投資圈流傳一句箴言：“賬面利潤終是浮盈，落袋分紅方爲實得。”無論你是堅守極致安穩的穩健派，還是渴求兼顧成長與收息的進取派，都能通過易方達紅利寶找到適配自身的配置拼圖，於市場起伏中步履從容、穩步前行。