市場AI創新將驅動國內SaaS生態追趕海外，關注金融科技ETF興業（563570.SH）

近期，隨着海外Anthropic發佈的是一款用於企業法務的AI工具，其強大的功能在海外市場引發對傳統SaaS(軟件即服務)業務的擔憂，市場敘事從“AI賦能一切”急轉爲“AI吞噬軟件”，僅2月4日一天，美股追蹤軟件、金融數據和交易所股票的兩項標普類股指數市值合計蒸發約3000億美元。這一恐慌也影響了國內金融科技指數的表現，連續兩週下跌近7%。

市場對於該恐慌事件的解讀不一，中銀證券指出，AI的發展將使得傳統SaaS廠商的商業模式正在受到衝擊，轉而讓通用大模型公司受益：“當企業可能通過自建AI服務工具替代現有的SaaS服務，SaaS公司盈利可能被大幅度削弱，利潤可能從現有SaaS公司轉向通用大模型公司”。

但在中國市場，不同於海外SaaS業務已經較爲固化的生態結構，國內對於包括金融科技軟件在內的SaaS工具的需求本身就在快速增長，這使得國內對於AI創新更多是作爲SaaS業務提升效率、開闢新市場的工具， 而非對存量市場的直接威脅。

對此，海通國際認爲：“AI時代的SaaS變革正在從根本上重新定義軟件產品的三大核心維度，構建起全新的技術和商業生態”，中國SaaS企業面臨的首先是市場教育和用戶習慣培養的問題，然後纔是技術顛覆的挑戰。持同樣觀點的，還有引領本輪AI創新浪潮的英偉達首席執行官黃仁勳：“AI系統的設計初衷是與現有軟件工具協同工作，AI將繼續依賴現有的軟件，而不是從頭開始重建基本工具”。

興業中證金融科技主題ETF(563570.SH)跟蹤中證金融科技主題指數(930986.CSI)，選取產品與服務涉及金融科技相關領域的上市公司證券作爲指數樣本。相關投資範圍涵蓋A股市場主要的金融科技公司，具有非銀金融、軟件服務、AI應用等多重投資屬性。指數代表性成分股包括互聯網券商龍頭東方財富，金融科技代表性公司恒生電子，以及第三方支付公司新大陸等。