【券商聚焦】華泰證券：港股上週伴隨全球風險資產波動 建議均衡配置、持股過節

金吾財訊 | 華泰證券表示，港股上週伴隨全球風險資產波動。全球軟件行業回調、港股科技巨頭入口補貼引發爭議、美元反彈及商品市場餘波未消等都導致市場日間和日內波動率有所放大。但資金面依然相對充裕，外資和南向繼續大幅流入港股市場，驅動農林牧漁、食品飲料、交運等“傳統經濟”明顯走強。展望未來，美股科技股業績期高峰即將結束、貴金屬波動有望下降，且春節前後或依然有較多科技和消費主線催化，

該機構建議均衡配置、持股過節。短期視角，AI鏈此前因三點風險調整：1）美股科技巨頭Capex與收入盈利分化下的強Capex持續性；2）國內AI大廠爲爭奪流量入口加大補貼性投入，或分流研發性Capex；3）海外流動性寬鬆預期修正。隨着美股科技財報基本披露完畢，國內大廠補貼落地，寬鬆預期修正接近尾聲，建議關注業績依然持續改善的半導體等硬件。創新藥強產業趨勢延續，但籌碼結構或有壓力，更多是α機會。景氣延續改善的部分特色消費和地產鏈仍有修復空間。中期視角，繼續超配資源品（企穩後可適度吸籌）、保險、香港本地股。