亞馬遜股價下滑，2000億美元支出引發對人工智能回報的擔憂

Kanchana Chakravarty/Aditya Soni

路透2月6日 - 亞馬遜公司（Amazon.com AMZN.O）周五股價下跌9%，此前該公司列出了今年2000億美元的資本支出計劃，激起了投資者對大科技公司在人工智能領域支出規模的擔憂。

亞馬遜周四與其他競爭對手一道預測，今年的支出將大幅增加，因為美國科技巨頭目前計劃向數據中心和為其提供動力的人工智能芯片投入超過6300億美元，這是前所未有的投資水平。

投資者預計，這些公司在將自己的未來寄托在這項技術上後，將加大支出，但一些分析師表示，增加的規模令市場大吃一驚，並引發了回報能否跟上步伐的疑問。

MoffettNathanson的分析師在談到亞馬遜預測的50%支出增長時表示："雖然從方向上看，資本強度的上升並不令人意外，但支出規模卻大大超出了一致預期。"

支出的激增使人們重新將其與本世紀初網絡時代的繁榮相提並論，網絡時代的繁榮幫助建立了現代互聯網，但對許多為底層基礎設施提供資金的公司來說，回報卻很微薄。

亞馬遜的預測也是在與人工智能預期相關的廣泛波動中作出的。亞馬遜最大的兩家雲計算競爭對手 微軟 >和Alphabet>的股價在財報發布後下跌，即使它們支持的人工智能初創公司的新技術引發了軟件股的潰敗，並加劇了關於該行業面臨的生存威脅的爭論。

自1月28日以來，標準普爾500軟件和服務指數.SPLRCIS的市值已經減少了約1萬億美元。

AJ Bell投資總監拉斯-穆德（Russ Mould）說，這些跌幅反映了市場對 "難以出現積極驚喜、比許多人想象的更容易令人失望 "的股票的迴避。

他說，超大規模企業或大型雲計算公司目前正從輕資產模式轉向資本密集型模式，資本支出的增長遠遠超過了銷售額的增長。

如果虧損得以維持，亞馬遜的市值將損失約2000億美元。它的市盈率為 27.01，而微軟為 21.62，Alphabet 為 28.36。

科技高管對支出充滿信心

迄今為止，大型科技公司的首席執行官們仍未因對支出的質疑而退縮，他們承諾，人工智能帶來的回報將遠遠超過他們所認為的參與高風險競爭的成本。

亞馬遜首席執行官安迪-賈西（Andy Jassy）在財報發布後的電話會議上也表達了同樣的觀點，他為亞馬遜網絡服務24%的營收增長辯護說，這一增長速度低於競爭對手谷歌雲48%的增長速度和微軟Azure 39%的增長速度。

"他對分析師說："提醒一下，AWS 的業務規模比競爭對手大得多，在如此大的基數上保持這樣的增長水平是不同的。

一些分析師支持他的論點，但表示，支出沒有留下犯錯的空間。

MoffettNathanson的分析師表示："我們認為，如果沒有適當的需求信號，他們不會在26財年花費2000億美元，但誤差範圍正在縮小。"