食品飲料週報：旺季預期積極，關注春節備貨行情

證券之星2026年2月6日 07:17

證券之星食品飲料行業週報：2026年2月2日-2026年2月6日，滬深300指數下跌1.33%，申萬食品飲料指數上漲3.34%。前五大上漲個股分別爲：皇臺酒業、海欣食品、日辰股份、東鵬飲料、麥趣爾。

機構觀點

東海證券本週觀點(含個股)：

在擴內需政策下，消費潛力不斷釋放，渠道變革引領新需求，關注行業結構性機會，一是困境反轉方向：(1)餐飲供應鏈：CPI企穩回升，餐飲需求有望邊際回暖，龍頭公司競爭趨緩，建議關注燕京啤酒、安井食品、千味央廚。(2)乳業：商務部對歐盟的進口乳製品實施臨時反補貼措施，對進口牛肉採取“國別配額及配額外加徵關稅”措施，2026年肉奶週期有望共振，建議關注優然牧業、現代牧業、新乳業、伊利股份。二是新消費方向：悅己化、健康化、質價比趨勢下，關注零食、茶飲、寵物等賽道，建議關注鳴鳴很忙、萬辰集團、鹽津鋪子；古茗、蜜雪集團；乖寶寵物、中寵股份。

開源證券本週建議(含個股)：

聚焦 2026 年，大衆品方面重點看好零食賽道、原奶/乳製品及餐飲供應鏈三大細分方向的投資機會。(1)零食賽道延續高景氣，頭部企業憑藉大單品戰略、全渠道佈局及成本紅利，淨利率持續提升。疊加春節時間錯配效應，預計 2026Q1 板塊業績有望實現較快增長。衛龍美味、甘源食品、鹽津鋪子、西麥食品等標的兼具成長性與估值優勢，優先推薦。(2)原奶板塊供需格局持續優化，當前奶價處於磨底區間，奶牛存欄量持續縮減，牧場虧損推動低效產能出清，疊加對歐盟乳製品臨時反補貼政策落地，2026 年奶價有望企穩回升，上游牧場及下游乳企均將受益，受益標的包括優然牧業、伊利股份、蒙牛乳業等。(3)餐飲供應鏈受益於餐飲消費復甦，疊加春節餐飲場景加持，行業有望迎來量價齊升，重點推薦天味食品，受益標的包括：安井食品、千味央廚、鍋圈等。

宏觀事件

中消協發佈2026年春節消費提示：審慎對待大額預付充值防範資金風險

據財聯社，2月6日，新春佳節將至，消費市場繁榮活躍。中國消費者協會結合近期市場特點與消費者關注話題，特發佈以下消費提示：一、踐行節約美德，反對食品浪費；二、理性看待保健食品，切勿盲目跟風；三、關注青少年用眼健康，科學防控近視；四、選擇課外輔導須合規，減輕孩子負擔；五、審慎對待大額預付充值，防範資金風險；六、崇尚綠色簡約消費，抵制過度包裝。

達能在奧地利和德國召回部分嬰兒配方奶粉

據財聯社，2月6日，奧地利食品安全部門5日宣佈，鑑於歐盟近期更新蠟樣芽孢桿菌毒素含量規定，法國達能公司在與奧方協調後，已在奧地利召回部分批次愛他美牌和米路米牌嬰兒配方奶粉。同時，因這些奶粉可能從德國跨境流入奧地利，在德國銷售的相關批次也被召回。此次共有超過90個批次的奶粉受到影響。。

南非口蹄疫疫情致其牛肉出口嚴重受損

據財聯社，2月4日，南非食品與農業政策局日前發佈報告說，持續的口蹄疫疫情對南非牛肉出口和乳製品行業造成嚴重損失。報告說，2025年南非累計報告國內牲畜感染口蹄疫病例2.44萬例，創下20年來最高紀錄。僅2025年下半年就報告病例近2.16萬例。報告說，口蹄疫疫情給南非牛肉出口和乳製品行業帶來嚴重衝擊。南非2025年前11個月的牛肉出口量降至2.4773萬噸，較2024年同期減少約1.39萬噸。預計2026年同期的牛肉出口量或將進一步下降。另外，截至2026年1月中旬，疫情已涉及南非各地90多家奶牛場的21萬多頭奶牛。

行業新聞

中共中央、國務院：強化生豬產能綜合調控多措並舉促進乳製品消費

據財聯社，2月3日，中共中央、國務院發佈關於錨定農業農村現代化紮實推進鄉村全面振興的意見。意見指出，促進“菜籃子”產業提質增效。堅持農林牧漁並舉，推動構建多元化食物供給體系。強化生豬產能綜合調控，鞏固肉牛、奶牛產業紓困成果，促進供求平衡、健康發展。多措並舉促進乳製品消費。支持發展青貯玉米、苜蓿等飼草料生產，促進草原畜牧業轉型升級。支持設施農業更新改造，穩定發展蔬菜生產，推進深遠海養殖和現代化遠洋捕撈，積極發展森林食品和生物農業。嚴格落實食品安全責任制，強化多部門協同和全鏈條監管，嚴查嚴懲非法添加和農獸藥殘留超標等問題。

春節臨近白酒市場再現價格異動

據南都灣財社，春節臨近，白酒市場再現博弈。飛天茅臺因企業控量疊加旺季需求，批價回升，成都酒商稱“年前要衝2000元”。五糧液、國窖1573、汾酒等頭部品牌則開啓“紅包大戰”，推出掃碼送足金、現金等高額獎勵，意在提升開瓶率。

但渠道預期現分歧，市場動銷分化。部分酒商看好旺季銷售，亦有觀點認爲需求偏弱，促銷難改“穩量保盤”局面。分析師指出，行業呈現“兩端強、中間弱”格局，茅臺等高端酒穩健，次高端及區域品牌庫存壓力仍存，預計整體“旺季不旺”。

節前武漢白酒市場：小瓶酒“上位”，商戶銷量大增15%

據極目新聞，春節臨近，武漢白酒市場現“喝少點、喝好點”新趨勢。因高端酒價格下行及理性消費觀念普及，茅臺、五糧液及本地品牌紛紛佈局小瓶裝。小酒憑價格親民、便攜不浪費等優勢，成自飲、小聚及收藏新寵，銷量逆勢增長15%。

商家反映，年輕羣體視小瓶爲“酒搭子”，本地小酒尤受青睞；大包裝禮盒則受冷落。市場風向亦帶動電商創新，京東拍賣推出含34地名酒的行李箱禮盒，1元起拍引萬人圍觀。業內人士認爲，小酒精準契合輕量化飲酒場景，是消費務實與健康意識提升的必然結果。

公司動態

i茅臺App又崩了？公司回應：近期都是“一瓶難求”的狀態

據21財經，記者注意到，有多位網友稱i茅臺App頁面加載困難，無法搶購。對此，記者先是致電i茅臺客服熱線，被提示來電高峰期，多次等待後仍無法接通。隨後，記者以消費者身份致電貴州茅臺證券部，公司接線工作人員回應，“近期都是一瓶難求的狀態。因爲訂單暴增，相應的電話諮詢的也比較多。打電話的人太多，就可能佔線的時間比較長。”至於i茅臺App一度無法加載，該工作人員稱將向其他部門瞭解相關情況。

百事下調樂事等零食價格新零售價本週起在美國實施

據財聯社，百事公司2月3日宣佈將多款零食價格下調近15%，包括樂事、多力多滋(Doritos)、奇多(Cheetos)、託斯提託(Tostitos)等標誌性產品，新建議零售價將於本週起在美國逐步實施。

重慶啤酒2025年淨利潤12.3億元，增長10.4%

據中國國際啤酒網，2月4日，重慶啤酒股份有限公司發佈《2025年度業績快報公告》。2025年實現營業總收入147.22億元，同比增長0.53%；營業利潤32.06億元，同比增長0.66%；利潤總額32.42億元，同比增長11.03%；歸屬於上市公司股東的淨利潤12.31億元，同比增長10.43%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤11.88億元，同比下降2.78%；基本每股收益2.54元，同比增長10.43%；加權平均淨資產收益率81.68%，比上年同期上升21.51個百分點。

二級市場

行業表現