更新 3-穆迪下調展望後印尼市場再次下滑

Ankur Banerjee/Stanley Widianto

路透雅加達/新加坡2月6日 - 在穆迪（Moody's）下調印尼信用評級展望後，印尼股市和貨幣周五下滑， (link)，這是東南亞最大經濟體受到的最新衝擊，印尼股市在今年動盪的開局中損失了約1200億美元。

國際投資者對印尼總統普拉博沃-蘇比安托（Prabowo Subianto）試圖將經濟增長提高到8%的努力反應緊張，因為對財政健康和中央銀行獨立性的擔憂冷卻了市場對印尼的情緒 (link)。

基準雅加達綜合指數.JKSE下跌了2.5%，而印尼盾IDR=下跌了0.37%，至16,888 印尼盾兌1美元，為1月22日以來的最低點，今年下跌了1%。

股市在上周下跌6.9%之後，本周迄今已下跌5% 。

穆迪下調 (link) 了對這個價值1.4萬億美元的二十國集團經濟體的評級展望，從穩定調至負面，理由是決策的可預測性降低。此舉發生在一周前，此前MSCI曾指出 (link) 透明度問題，從而引發了市場潰敗 (link)。

該機構還提到了對政策有效性的擔憂和治理弱化的跡象，如果這些問題持續存在，可能會削弱印尼長期以來建立起來的政策信譽。

穆迪周五還下調了印尼五家最大銀行和七家公司的評級展望，其中包括印尼最大的電信公司Telkom Indonesia TLKM.JK、其手機供應商部門Telkomsel、速食面製造商Indofood CBP Sukses Makmur ICBP.JK以及重型設備和採礦公司United Tractors UNTR.JK，原因是這些公司對主權評級可能下降的敏感性。

評級展望下調還影響到能源公司 Pertamina、其上游部門和礦業公司 MIND ID。Telkom、Pertamina、MIND ID 和四家銀行都是國有企業。

沒有理由下調評級

印尼財政部長布爾巴亞-尤迪-薩德瓦（Purbaya Yudhi Sadewa）周五撇清了外界的擔憂，稱印尼經濟基本面強勁，經濟增長加速，財政赤字雖然有所擴大，但仍在控制之中。

“沒有充分的理由下調評級，”普爾巴亞告訴記者，他補充說財政政策已步入正軌以促進增長。

“反過來說，我們應該慢慢看到升級的前景。也許到年底，當我們的經濟增長率達到6%或更高時。”

普拉博沃成立一年的主權財富基金印尼達納塔拉（Danantara Indonesia）是他推動經濟增長的主要工具，該基金表示，穆迪的評級展望下調 “是對我們加強體制基礎的建設性提醒”。

穆迪表示，如果沒有足夠的政策協調和凝聚力，印尼達納塔拉基金的成立會給政策可信度和政府的潛在或有負債帶來風險。

Danantara 的負責人羅斯蘭尼（Rosan Roeslani）在一份聲明中說，該基金仍處於機構建設階段，將遵循全球最佳做法。

警告

“穆迪下調評級展望是一記警鐘，可能會引發其他評級機構效仿，特別是如果決策的性質仍然存在高度不確定性的話，”華僑銀行的經濟學家說。

他們在一份說明中補充說，在未來一年或更長的時間里，將密切關注印尼當局為避免評級下調而採取的應對措施。

印尼的美元債券繼續承壓，儘管它們收復了周四的一些小損失。LSEG的數據顯示，10年期基準債券ID10YT=RR的收益率變化不大，為6.317%。

印尼 五年期 信用違約掉期 (link) （即違約保險成本）攀升至15個月來的新高。

“對印尼市場的主要潛在影響是各類資產的風險溢價上升，”Mirae Asset Sekuritas Indonesia 的市場分析師魯利-阿亞-維斯努布羅托（Rully Arya Wisnubroto）說。

他補充說，這將對長期政府債券、國有企業和主要銀行的股票以及對印尼盾和資本流動的情緒造成壓力。

減輕影響

穆迪對印尼的評級為 Baa2，這使印尼處於投資級的第二低級別。

另外兩家主要評級機構--標普全球評級公司（S&P Global Ratings）和惠譽評級公司（Fitch Ratings）目前對印尼的評級與穆迪類似，均為 "穩定 "展望。它們今年尚未發布評級報告。

"標普主權分析師 Rain Yin 在給路透的一封電子郵件回復中說："近期印尼股價的波動並未對我們的主權評級產生實質性影響。

不過，Yin告誡說，如果沒有抵消性的改善，財政惡化可能會給標普的評級帶來更大的下調壓力。

惠譽沒有立即回應置評請求。

官員誓言改變 (link)，金融監管機構和證券交易所的五位高官辭職 (link)，但這些都未能穩定市場。

交易所的數據顯示，自上周三以來，外國人已經凈拋售了價值約 8.6 億美元的股票，而 2025 年全年的拋售額為 10 億美元。