A股市場突變！三大原因找到

三大指數午後跌幅收窄，此前一度跌超1%，北證50指數跌超2%。

盤面上，大消費板塊大漲，食品飲料、零售、影視院線、旅遊酒店方向輪番活躍，橫店影視6天5板，杭州解百2連板，安記食品、海欣食品、金逸影視、三峽旅遊漲停。大金融板塊午後走強，華林證券、廈門銀行漲停。商業航天概念局部活躍，神劍股份3天2板。算力租賃概念回暖，羣興玩具4天2板。下跌方面，有色金屬、電網設備、油氣等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指跌0.64%，深成指跌1.44%，創業板指跌1.55%。全市場超3700只個股下跌。滬深兩市成交額2.18萬億，較上一個交易日縮量3048億。

市場風格突變！三大原因找到

今日A股市場延續震盪調整，三大指數盤中均跌超1%，午後跌幅有所收窄。

熱點方向看，大消費方向逆勢走強，貴州茅臺重回市場“C位”，1月29日反彈至今累漲超16%。在其帶領下，消費股最近表現活躍，影視、食品飲料、醫美等細分均表現亮眼。

貴州茅臺的走勢，被市場視爲消費股行情的風向標。機構認爲，飛天茅臺價格回暖，是最近貴州茅臺持續走強的主要催化因素，背後的核心舉措在於渠道與價格體系的雙重調整。近期，i茅臺搶購頁面因過於火爆一度崩潰，據21財經消息，貴州茅臺證券部接線工作人員稱，“近期都是一瓶難求的狀態”。

另一方面，光伏、有色、算力硬件等前期熱門賽道均跌幅居前。

光伏方面，太空光伏概念在經歷加速上漲後短線情緒或趨於高潮，需注意短線節奏。高測股份、晶科能源、雙良節能、晶盛機電等多家公司也提示相關風險，表示“太空光伏尚處技術初步探索階段，技術路線尚不確定”。

有色方面，商品市場持續殺跌影響了相關概念股走勢。海外方面，現貨黃金盤中一度跌逾3%失守4800美元/盎司，現貨白銀一度重挫13%觸及73.145美元/盎司；國內方面，金屬期貨同樣普跌，滬銀期貨主力合約盤中一度重挫逾18%，鉑、鈀、碳酸鋰等品種同樣大跌。

綜合市場觀點，近期股市風格突變有其傾斜內在邏輯，主要包括三點：

其一，市場經歷前期整體降溫後，風險偏好顯著下降，資金出於避險需求，自然流向估值低位、股息率穩定的板塊，推動其修復補漲；其二，春節長假臨近，消費股有望迎來傳統旺季，疊加內外圍不確定性使得追求穩健成爲短期共識，防禦屬性凸顯的個股更具吸引力；其三，歷史數據顯示，外資及ETF資金往往傾向於節前加倉並偏好大盤藍籌，進一步強化了短期風格的切換態勢。

整體來看，市場的風險偏好持續降低的背景下，應對上需更爲謹慎，耐心等待市場出現較爲明顯的止跌企穩信號爲宜。

單季度業績暴增股出爐(名單)

近期，A股2025年年度業績預告披露落下帷幕，一批“隱形業績暴增股”(第四季度單季度業績暴增)浮出水面。

按照2025年年報、快報、業績預告淨利中值計算，有45家公司2025年第四季度淨利環比第三季度增長幅度超過10倍。

此外，有60家公司預計2025年第四季度同比、環比均大幅增長超100%，或更受市場青睞。其中，深南電A2025年第四季度淨利有望超過1.8億元，環比增長超101倍。此外，世紀瑞爾、毅昌科技、長纜科技等2025年第四季度淨利環比增長均有望超過30倍。

從股價表現來看，上榜公司普遍實現了較好漲幅，1月以來平均上漲接近20%。其中，有10只個股1月以來漲幅超過20%。普冉股份大漲超122%居首；卓易信息、閏土股份、先惠技術、菜百股份均漲超50%。

值得注意的是，上述公司中，有多家獲機構“扎堆”評級。證券時報指出，機構關注度較高的公司，其業績實質性向好的概率更高。

其中，機構關注度最高的是藥明康德，有24家機構評級。方正證券表示，藥明康德業績好於全年指引，持續經營業務保持較快增長。2025年第四季度經調整淨利潤率約35%，較前三季度的32.1%進一步提升。此外，公司持續經營業務收入增速高於整體，隨着公司業務進一步聚焦，運營效率提升有望驅動2026年業績增長並進一步提速。

此外，鹽湖股份、天賜材料、菜百股份等個股均有10多家機構評級。

機構研判：節前求穩，節後重彈

目前來看，機構普遍認爲，春節前後的市場風格大概率將呈現“節前求穩，節後重彈”的節奏特徵。

節前，在避險情緒與穩健配置需求主導下，紅利及低估值大盤板塊的修復行情有望延續。節後，隨着兩會政策窗口開啓、市場風險偏好回升以及資金流向變化，市場焦點可能重新轉向小盤成長與具備明確產業催化的題材方向。

對於投資者而言，應對當前震盪輪動市的關鍵在於踏準節奏，無需對短期風格切換過度焦慮。巨豐財經建議，操作上可兼顧穩健與彈性：節前可關注紅利板塊的配置價值，把握其估值修復機會；同時爲節後佈局做好準備，積極關注有望受益於政策催化與產業趨勢的優質成長標的，從而在市場的節奏變化中實現更爲從容的應對。

華泰證券建議，降低斜率預期、轉向勝率思維，繼續向績優、低位方向切換，主要有三大角度：

第一，基本面角度，高景氣且有一定持續性、景氣改善或有底部反轉跡象，當前性價比合適的電力設備、存儲及半導體設備、化工、工程機械、農業、美護等；第二，主題角度，關注2月初至春節潛在催化密集的AI應用、人形機器人等；第三，風格切換角度，適度增配非銀和週期型紅利，長假受益的消費與出行鏈也可逢低佈局。