新股申購 | 兩隻新股今起招股！沃爾核材一手入場費4058.53港元；海致科技集團一手入場費5656.48港元

華盛資訊2月5日訊，沃爾核材(09981)、海致科技集團(02706)今起招股，預計將於2月13日在港交所上市。

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沃爾核材：全球最大的熱縮材料及通信電纜產品製造商之一

• 發售比例：擬全球發售約1.40億股H股，中國香港發售股份佔10%，國際發售股份佔90%（機制B）
• 發售價格：發售價將不超過每股發售股份20.09港元，每手200股，一手入場費4058.53港元
• 發售日期：2月5日至2月10日
• 上市日期：2月13日
• IPO保薦人：中信建投國際、招商證券國際

公司簡介

沃爾核材是全球最大的熱縮材料及通信電纜產品提供商之一，近年來隨著高速數據通信與電力傳輸的強勁擴張而快速增長。公司以先進的自研專利技術爲基礎，在行業內率先推出了高端產品，並在技術商業化方面實現了成功。公司擁有WOER、LTK等多項知名品牌，具備良好的客戶美譽度，深受客戶信賴。

沃爾核材的主要業務包括：電子通信業務，涉及通信電纜產品（包括高速銅纜、消費及工業線纜），及電子材料的開發、製造及銷售；電力傳輸業務，涉及新能源汽車電力傳輸產品（包括新能源汽車充電類產品及動力電池安全防護產品），及電纜附件的開發、製造及銷售；及其他業務，主要包括風力發電業務。特別是，於業務紀錄期，公司的熱縮材料銷售額佔電子材料收入的絕大部分。

公司業績

根據按照國際財務報告準則會計準則編制的財務報告，於2022年、2023年、2024年以及截至2025年9月30日止九個月，沃爾核材的營業收入分別爲人民幣5,336.6百萬元、人民幣5,718.8百萬元、人民幣6,920.1百萬元及人民幣6,076.7百萬元；淨利潤分別爲人民幣660.2百萬元、人民幣757.7百萬元、人民幣920.5百萬元及人民幣883.3百萬元。

於2022年、2023年、2024年以及截至2025年9月30日止九個月，公司的研發開支分別爲人民幣305.8百萬元、人民幣310.0百萬元、人民幣348.7百萬元及人民幣325.7百萬元，分別佔同年/期收入的5.7%、5.4%、5.0%及5.4%。

基石投資者

基石投資者包括HHLR Advisors, Ltd.(“HHLRA”)、上海景林及華泰資本投資有限公司(“華泰資本投資”)(有關景林場外掉期)、Jump Trading Pacific Pte. Ltd.(“Jump Trading”)、惠州市惠聯投資合夥企業(有限合夥)(“惠州惠聯”)、江西銅業及國泰君安證券投資(香港)有限公司(有關江西銅業場外掉期)、深圳市新世界投資(香港)有限公司(“深圳新世界”)、高時發展有限公司(“高時”)、霧凇資本有限公司(“霧凇”)、SCV Alpha LP(“SCV Alpha”)、Yield Royal Investment Holding (Singapore)PTE. LTD.(“Yield Royal”)、國惠(香港)控股有限公司(“國惠香港”)、璞信國泰君安證券投資(香港)有限公司(有關璞信場外掉期)、新宙邦(香港)有限公司(“新宙邦香港”)、易亞投資管理有限公司(“易亞投資管理”)、Factorial Master Fund(“Factorial”)、前海辰星投資(“前海辰星”)。

募資用途

籌資用途方面，沃爾核材預計全球發售所得款項淨額約27.34億港元。根據招股書，沃爾核材擬將全球發售募集資金用於下述用途：

• 約45%將用於實現產品組合多元化及升級產品以擴展業務範圍並增加市場份額及滲透率，從而鞏固公司於電子通信及電力傳輸行業的領先地位；
• 約27%將用於拓展全球業務版圖、提升中國及馬來西亞產能，以滿足快速增長的海外市場不斷增加的需求；
• 約18%將用於潛在戰略投資及/或收購；
• 約10%將用於營運資金及一般企業用途。

海致科技集團：“AI除幻第一股”

• 發售比例：該公司擬全球發售2803.02萬股H股，其中香港發售佔10%，國際發售佔90%（機制B）
• 發售價格：發售價將爲每股發售股份不高於28.0港元。每手200股，一手入場費5656.48港元
• 發售日期：2月5日至2月10日
• 上市日期：2月13日
• IPO保薦人：招銀國際、中銀國際、申萬宏源香港

公司簡介

據招股書，海致科技集團是中國領先企業，專注於通過圖模融合技術開發Atlas圖譜解決方案及產業級智能體並提供產業級人工智能解決方案，也被稱爲“AI除幻第一股”。Atlas圖譜解決方案是該公司的核心產品之一。Atlas圖譜解決方案基於該公司行業領先的圖計算與數據分析能力構建，包含DMC數據智能平臺、Atlas知識圖譜平臺及AtlasGraph圖數據庫。截至2025年9月30日，該公司已與360多家客戶合作，涵蓋逾一百個應用場景。

公司業績

業績方面，該公司的營業收入由2022年的人民幣3.13億元增至2024年的人民幣5.03億元，複合年增長率爲26.8%;來自Atlas智能體的收入由2023年的人民幣890萬元增至2024年的人民幣8660萬元，增幅達872.2%。

基石投資者

公司已與JSC International Investment Fund SPC(代表Etown SP)、JINGSHENG HENGXING、Infini、Mega Prime訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意在遵守若干條件的前提下，按發售價認購或促使其指定實體按發售價認購可購入的若干數目發售股份(向下約整至最接近每手200 股股份的完整買賣單位)，總金額約爲1500萬美元。

募資用途

經扣除公司就全球發售應付的包銷佣金及其他預計發行費用，及假設發售價爲每股股份26.80港元，公司預計將收取全球發售所得款項淨額約6.48億港元。公司擬將全球發售所得款項按下述金額用於以下用途：

• 約45.0%將用於研發以強化圖模融合技術；
• 約20.0%將用於優化Atlas智能體；
• 約15.0%將用於深化與客戶的合作，探索新應用場景以及拓展香港及新加坡市場；
• 約10.0%將用於戰略投資、合併及收購；
• 約10.0%將用於營運資金及一般公司用途。

IPO小知識

根據去年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入“雙軌制”。發行人可選擇機制A或機制B作爲首次公開招股發售的分配機制。

• 機制A:分配至公開認購部分的初始比例爲5%，最高回撥比例35%。
• 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。

機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解後市沽壓，有利於IPO合理定價及後市表現，同時稀缺性也激發了散戶投資者認購熱情。

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。