桑坦德銀行斥資 122 億美元收購美國韋伯斯特銀行，股價下跌

Jesús Aguado

路透馬德里2月4日 - 桑坦德銀行（Santander）宣布斥資 122 億美元收購美國韋伯斯特金融公司（Webster Financial (link) WBS.N）後，周三股價下跌達 5%，分析師們對這一交易表示歡迎，但也指出了短期執行風險。

這家西班牙銀行的董事長安娜-博廷（Ana Botin）告訴分析師，儘管多年來該集團在美國的業務盈利能力較低，她仍堅持保留公司的美國業務，她表示，要想成為一家全球性銀行，就必須在美國占有一席之地。

巴克萊銀行稱，收購韋伯斯特將有助於加快桑坦德銀行在美國的有形資產回報率(ROTE)，這是衡量盈利能力的一個指標，到2028年將從目前的10.8%提高到18%左右。

該經紀商還表示，投資者的擔憂主要集中在桑坦德銀行轉變了以往偏好有機增長和回購而非美國交易的信息，博廷試圖通過表示未來三年內不會再有閃電式收購來消除這種擔憂 (link)。

截至格林尼治標準時間9時58分，桑坦德銀行股價下跌3.7%，而去年上漲了125%。

桑坦德銀行表示，預計到2028年底，該交易將節省約8億美元的成本。

摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，這些節省的成本占目標公司的 55%，或合併後的 19%，而且將在桑坦德美國公司計劃的 2 億美元獨立成本削減之外實現，這將面臨收入減損的風險。

"我們認為，這將限制資金協同效應的上升潛力，" 這家美國經紀商表示。

但 Jefferies 表示，指導性協同效應與之前的交易一致。

桑坦德銀行為每股韋伯斯特股票出價 48.75 美元現金和每股韋伯斯特股票 2.0548 股桑坦德銀行股票，總價值為每股 75 美元，比截至周一的三天成交量加權平均股價 65.75 美元溢價 14%。

周二，韋伯斯特的股價上漲了 9%，達到 71.95 美元。

由於這筆交易的資金結構是 65% 的現金和 35% 的新股，意味著增資約 35 億歐元，杰富瑞估計 140 個基點的資本影響 "將是可控的"。

本周三，桑坦德銀行啟動了 50 億歐元的股票回購 (link)，作為其股東薪酬政策的一部分。