AI大廠資本開支指引超預期，同指數規模最大通信ETF華夏（515050）V型翻紅，聚焦CPO光模塊+PCB算力硬件

2月3日，A股臨近午盤再度拉昇， CPO、光通信、光芯片等方向V型上揚。截至11：20，通信ETF華夏(515050)漲0.69%。持倉股方面，天孚通信、信維通信領漲，鵬鼎控股、光庫科技等跟漲。

近期海內外科技大廠最新季度業績密集發佈，META2025年Q4財報顯示，廣告穩健、AI佈局加速落地，全年Capex指引超預期。公司25Q4實現營收598.93億美元，同比增長24%；淨利潤227.68億美元，同比增長9%，並預計2026年第一季度收入區間535-565億美元。25Q4資本開支221.4億美元(含融資租賃)，同比增長49%，同時公司宣佈2026年資本開支將大幅提升至約1150–1350億美元的區間，同比增長59%-87%，顯著高於此前預期，主要用於Meta超級智能實驗室和其他核心業務等長期戰略佈局。公司預計全年總費用也將顯著上升，反映在對AI算力與人才的持續投入上。

AI研發，算力爲先。中信證券表示，儘管當前AI應用大規模商業化落地能見度仍然不足，但展望未來3-6個月，隨着推理端AI應用落地的密集催化疊加訓練端模型的持續迭代，算力需求仍有望進一步上行，一旦美股財報季算力需求得到確認，前期壓制算力板塊情緒與估值的“算力泡沫論”擔憂有望得到階段性緩解，算力產業鏈或迎來新一輪上漲。

通信ETF華夏(515050)最新規模超80億元，深度覆蓋光模塊、通信設備、算力基礎設施等領域，CPO+CPB概念股權重合計超76%，位居全市場第一。前五大權重股包含中際旭創、新易盛等光模塊龍頭，同時覆蓋立訊精密、工業富聯等算力硬件標的。(A類：008086；C類：008087)