2026年債券市場將呈現壓力與結構性機遇並存的格局，30年國債ETF（511090）跌0.27%

2月3日訊，國債市場早盤小幅下跌。截至上午10:00，30年國債ETF(511090)跌0.27%。債市方面，30年期國債期貨合約(TL2603)最新價爲111.72元，跌0.35%，成交量爲26516手，總持倉量爲130320手。其餘國債期貨合約10年期國債(T2603)跌0.06%；5年期國債(TF2603)持平；2年期國債(TS2603)漲0.01%。(數據來源：中國金融期貨交易所)

1.資金面

央行今日開展1055億元7天期逆回購操作，中標利率爲1.40%，與此前持平。銀行間主要利率債收益率窄幅震盪，截至昨日下午16:30，10年期國債活躍券250016收益率上行0.2bp報1.812%，30年期國債活躍券2500006收益率下行0.9bp報2.251%，10年期國開活躍券250220收益率下行0.5bp報1.978%。(數據來源：中國人民銀行官網、中國貨幣網)

2. 債市資訊

2026年以來，債券市場延續2025年低收益、高波動的趨勢，此前債市因資金避險及強烈降息預期而快速上漲，但2025年股市表現走強，同時銀行與保險等債券配置主力需求減弱，導致債市調整。2026年的債市是否依然存在上述影響因素？

對此，有投資機構表示，2026年債券市場將呈現壓力與結構性機遇並存的格局：一方面，銀行保險等傳統配置力量減弱、股市分流效應及超長債需求變化對其構成挑戰；另一方面，鉅額銀行定期存款到期，或藉助“固收+”基金等方式遷徙至債券市場。儘管2026年債市面臨多重挑戰，但仍存在值得關注的利好因素。從宏觀視角看，當前債券市場發生單邊大幅下跌的風險或相對有限。基於資金流向研判和機構投資偏好，2026年債市有望呈現結構性機會。

風險提示：中債-30年期國債財富(總值)指數(代碼:CBA21801.CS)來源於中債金融估值中心有限公司(“中債”)。本基金爲被動投資的交易型開放式指數基金，主要採用抽樣複製策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數所表徵的市場相似的風險收益特徵。投資者投資於本基金面臨標的指數回報與相應市場平均回報偏離、標的指數波動、跟蹤誤差控制未達約定目標、標的指數變更、指數編制機構停止服務、成份券停牌或違約等潛在風險。

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