時空科技：虧損、減持、警示函三重圍堵，跨界存儲芯片前景不明

證券之星 李若菡

受經營支出較高及計提各項減值損失增加等因素影響，時空科技(605178.SH)去年預虧金額超2億元，已連續五年錄得虧損。

證券之星注意到，爲扭轉業績困局，公司正試圖通過跨界收購存儲芯片公司嘉合勁威謀求轉型，試圖開拓第二增長曲線。進一步研究發現，標的公司目前尚未進入先進封裝等更高附加值產業鏈環節，且受存儲芯片價格波動影響，盈利能力並不穩定，曾出現虧損，上市公司能否藉此實現根本性扭虧有待商榷。

業績層面之外，公司近期還因控股股東資金佔用等問題被監管處罰，同時面臨第二大股東減持的壓力。

跨界謀變，標的公司淨利波動大

公開資料顯示，自成立以來，時空科技專注於照明工程系統集成服務領域。近年來隨着景觀照明行業競爭態勢日益加劇，企業利潤空間被壓縮，公司業績亦受到明顯影響。上市當年即2020年，公司便出現營利雙降的情況，次年陷入虧損，至今未能扭虧。

2025年業績預告顯示，公司預計實現營業收入爲3.25億元至3.85億元，去年同期爲3.41億元，歸母淨利潤虧損金額爲2.35億元-2.9億元，去年同期爲-2.62億元。經計算，公司五年累虧金額最高達9.86億元；營收規模也由上市當年的9億元降至不到4億元。

對於持續虧損的原因，公司表示，由於固定成本與必要經營支出較高，疊加本期市場需求波動、應收賬款回收困難及內部組織調整等多重因素影響，各項費用進一步增加。此外，根據相關會計政策計提的資產及信用減值損失，也對業績形成了額外拖累，導致公司本期仍未能實現盈利。

證券之星注意到，面對業績困局，時空科技緊跟國內智慧城市加速建設的步伐，積極推動業務轉型升級，形成了夜間經濟與智慧城市並重的業務發展格局。不過，公司上述兩大業務去年新簽約合同金額均出現下滑。

2025年，公司新籤項目53個，新籤合同金額約3.26億元，同比下滑14.91%。其中，夜間經濟和智慧城市新籤合同金額分別爲3.17億元、828.62萬元，同比分別下滑13.46%、48.16%。

在持續虧損之際，時空科技欲通過重組謀求轉型。公司擬通過發行股份及支付現金的方式收購存儲芯片企業嘉合勁威100%股份，同時募集配套資金。

據瞭解，標的公司嘉合勁威主要從事內存條、固態硬盤等存儲產品的研發、設計、生產和銷售。時空科技表示，本次交易完成後，公司將藉此切入到半導體存儲領域，打造第二增長曲線。

需要指出的是，嘉合勁威主要技術能力聚焦於存儲芯片的測試環節，尚未進入部分同行業上市公司已涉足的主控芯片設計、先進封裝等更高附加值產業鏈環節，這意味着標的公司盈利能力相對有限。

證券之星注意到，標的公司雖具備一定的營收規模，但其主營業務受存儲芯片等價格波動影響較大，其淨利潤表現並不穩定。2023年、2024年及2025年1-8月，嘉合勁威營收分別爲8.54億元、13.44億元、11.23億元；淨利潤分別爲-2015.72萬元、4226.13萬元、4211.27萬元，曾於2023年出現虧損。

以時空科技和標的2024年的財務狀況作爲參考，注入新資產後，時空科技營收規模將大幅提升，但其虧損局面恐難實現根本性扭轉。此外，重組預案提到，標的公司尚存在存貨的賬面價值較大以及前五客戶集中度較高的風險。

最新相關公告顯示，截至2026年1月16日，公司及有關各方正積極有序推進本次交易所涉及的審計、評估等相關工作，標的資產交易總對價及其中擬以現金支付的金額尚未確定。

實際上，在本次重組前，時空科技控股股東、實控人宮殿海曾籌劃控制權變更，該事項主要意圖是將新產業併入上市公司，但最終因交易雙方“未能就某些核心條款達成一致”而終止。

因多項違規收警示函，遭大股東減持

證券之星注意到，業績層面之外，時空科技近期還收到監管下發的警示函與大股東的減持。

就在2025年業績預告發布前，公司收到了北京證監局下發的《行政監管措施決定書》。決定書指出，時空科技存在控股股東非經營性資金佔用、信用減值和資產減值準備計提不充分、財務覈算管理等相關的內部控制不完善的多項問題。

其中，時空科技實控人宮殿海通過員工借款等形式從公司拆借資金合計2386.4萬元，形成非經營性資金佔用。截至2024年末，宮殿海已全額歸還上述款項。

針對上述違規情形，證監局對時空科技採取責令改正的監管措施，並對公司實控人兼時任董事長宮殿海、時任總經理姜化朋、時任財務總監兼董事會祕書王新纔出具了警示函。

證券之星還注意到，近日，時空科技第二大股東正計劃減持公司股份。2026年1月29日，公司持股5%股東楊耀華披露了年內的首份減持計劃。

公告顯示，因自身資金需求，楊耀華計劃在2026年3月2日至5月29日期間，通過集中競價方式及大宗交易共減持不超過297.24萬股股份，減持比例不超過公司總股本的3%。

實際上，楊耀華最初持有公司1290.58萬股股份，對應持股比例爲13%。2024年以來，其通過減持及離婚財產分割等方式，持股比例從13%降至5.34%。截至2025年9月末，楊耀華以5.35%的持股比例位列公司第二大股東。若本次按頂格比例減持，楊耀華的持股比例將進一步降至2.35%，屆時其將不再是公司持股5%以上的股東。

值得注意的是，楊耀華前妻周蕾已於去年完成一輪減持。在2024年雙方的離婚財產分割中，楊耀華將其持有的公司4.8%股份分割至周蕾名下。隨後，周蕾在2025年8月6日至9月8日期間，累計減持公司股份297.41萬股，減持比例達3%，合計套現6396.14萬元。減持完成後，周蕾持股比例已降至1.81%。(本文首發證券之星，作者|李若菡)