微軟第二財季財報公佈，預期加速全球AI產能擴張，同類費率最低創業板人工智能ETF華夏（159381）成交額超4億元衝擊4連漲

1月29日，AI產業鏈迎來密集催化，同類費率最低創業板人工智能ETF華夏(159381)尾盤漲幅收窄衝擊4連漲，截至發文成交額已超4億元，持倉股藍色光標漲超10%，易點天下、崑崙萬維、中文在線等股跟漲。

消息面上，1月29日，微軟公佈截至2025年12月底的第二財季財報，營收812.7億美元、經調整每股收益4.14美元均超預期，但Azure雲服務39%的增速略低於市場預期，盤後股價下跌6.14%；本季度微軟雲業務營收首破500億大關達515億美元，同比增長26%，資本支出375億美元(同比增66%)，三分之二用於GPU、CPU等短期資產，新增近1吉瓦算力，Fairwater數據中心建成“AI超級工廠”，自研Maya200加速器使總擁有成本降30%以上，AI應用端表現亮眼，Microsoft 365 Copilot付費席位1500萬(同比增160%)，GitHub Copilot付費用戶470萬，平臺支持多款主流模型，超1500家客戶採用相關AI工具。展望未來，微軟將加速全球AI產能擴張，平衡Azure與自有AI應用資源分配，持續加大AI基礎設施和人才投入，2026年將通過端到端創新和多元生態鞏固雲計算與AI領域優勢。

銀河證券研究稱，儘管2025年全球AI投資規模已接近1.5萬億美元，但行業層面來看，本輪AI熱潮仍舊遵循着堆積算力與擴展基礎設施的傳統路徑，應用端的兌現速度明顯滯後。因此，近期市場討論重心開始轉向AI應用於真實業務的效果。各主要經濟體高度重視，中國推動“人工智能+”行動、美國發布America's AI Action Plan，都將討論重心逐步轉向應用部署與制度保障，強調將技術嵌入具體產業場景，力求把能力轉化爲生產力。

相關ETF：

創業板人工智能ETF華夏(159381)跟蹤指數CPO權重近50%，同時覆蓋國產軟件+AI應用企業，具備較高彈性。其中前三大權重股爲中際旭創(15.64%)、新易盛(15.57%)、天孚通信(6.85%)。場內綜合費率僅0.20%，位居同類最低。場外聯接(A類：025505；C類：025506)

雲計算ETF華夏(516630)聚焦國產AI軟硬件算力，計算機軟件+雲服務+計算機設備合計權重高達83.7%，deep seek、AI應用含量均超40%。場內綜合費率僅0.20%，位居同類最低。場外聯接(A類：019868；C類：019869)