穿越債市週期 致力長期穩健 興業基金固收實力彰顯

回顧2025年，股債蹺蹺板效應明顯，權益市場表現火熱，各個板塊多點開花；債市方面，低利率環境下債市投資難度上升，同時宏觀政策呈現多項積極變化，爲債市投資帶來新變量；而貿易摩擦等不可預測因素的增多，也進一步增添了債市的不確定性。三大因素共振下，波動成爲2025年債市投資關鍵詞。

儘管過去一年債市波動加劇，但具備深厚固收投研實力的興業基金，依然能夠穿越週期、彰顯韌性。憑藉着對宏觀趨勢的精準把握、對信用風險的審慎管理和對長期投資理念的一以貫之，在國泰海通證券最新發布的《基金公司權益及固定收益類資產超額收益排行榜》中，興業基金近10年、近5年、近3年超額收益均位列固定收益類大型公司第一。

近年來，興業基金致力構建“以客戶爲中心”的產品貨架，結合客戶資金屬性和差異化風險偏好持續佈局和完善產品線，着力在貨幣市場、債券市場和“固收+”領域爲投資者提供全方位的投資管理服務，現已形成包含貨幣、短債、中長期純債、準債、偏債、被動指數等在內的多元產品矩陣。從各個細分類型來看，興業基金均有績優產品湧現，在市場同類中排名靠前。

國泰海通證券數據顯示，截至2025年末，準債債券型產品中，興業定期開放債券A近10年、5年、3年等多個時間維度均躋身同類前13%，展現出穿越不同市場週期的持續力；偏債債券型產品中，興業收益增強債券A近10年業績位列同類第7，興業機遇債券A近5年位列同類第10，從近3年維度來看，上述兩隻產品雙雙進入同類前9%；純債債券型產品中，興業綠色純債一年定開債券A近5年、近3年分別位於同類前19%和17%。

評級方面，根據國泰海通證券的數據，截至2025年末，興業基金旗下2只產品獲10年五星評級、10只產品獲5年五星評級、13只產品獲3年五星評級，其中6只產品同時獲得5年、3年五星評級。特別是在短久期產品方面，開放式和各期限滾動持有期產品均有“五星表現”，興業短債債券A獲5年五星評級，興業30天/60天/90天滾動持有A全部獲得3年五星評級。

展望今年，興業基金研判認爲，資產荒邏輯弱化，基本面因素的重要性有所迴歸，機構行爲或成爲市場擾動的主要變量。其中，商業銀行由於信貸投放力度減弱，存款到期存在潛在流入壓力，其資產擴張速度下降；相應地，資管機構有望進一步獲得資金流入，但資金穩定性或不足，波動性可能進一步加大。綜合來看，興業基金預計債券市場將保持“低利率+高波動+下有底、上有頂”特徵，利率運行中樞持平或小幅上行。

數據來源：1、公司排名數據：《國泰海通證券：基金公司權益及固定收益類資產超額收益排行榜(2026.01.03)》，計算截止日期2025.12.31。其中興業基金在“固定收益類基金大型公司超額收益排行榜”最近十年、五年、三年排名分別是1/17、1/18、1/18。大、中、小型公司的劃分：按照國泰海通證券規模排行榜近一年主動權益(主動固收)的平均規模進行劃分，按照基金公司規模自大到小進行排序，其中累計平均主動權益(主動固收)規模佔比達到全市場主動權益(主動固收)規模50%(取累計規模佔比超過 50%的最小值作爲劃分線)的基金公司劃分爲大型公司，在50%-70%(取累計規模佔比超過 70%的最小值作爲劃分線)之間的劃分爲中型公司，其餘爲小型公司，小型公司還包括旗下存續時間最長的產品成立不滿1年的公司。

2、產品排名數據來源：《國泰海通證券-基金業績排行榜(2026-01-01)》，計算截至日期：2025.12.31，上述涉及的具體產品排名信息如下：

興業定期開放A評價分類標準：開放式債券型-準債債券型。近10年、近5年、近3年排名分別爲：24/202、73/569、74/708。

興業收益增強A評價分類標準：開放式債券型-偏債債券型。近10年、近5年、近3年排名分別爲：7/175、24/488、69/776。

興業機遇A評價分類標準：開放式債券型-偏債債券型。近5年、近3年排名分別爲：10/488、62/776。

興業綠色純債一年定開A評價分類標準：開放式債券型-純債債券型。近5年、近3年排名分別爲：248/1361、323/1953。

風險提示：投資有風險，基金投資需謹慎。投資人購買基金時應詳細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的具體情況。我國證券市場發展時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人與股東之間實行業務隔離制度，股東並不直接參與基金財產的投資運作。以上信息僅供參考，不是基金宣傳推介材料，不作爲任何法律文件。在任何情況下，本文中的信息或所表達的意見不構成基金管理人實際的投資結果，也不構成任何對投資人的投資建議。如需購買相關基金產品，請關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，並根據自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。