黃金概念股全線爆發，赤峯黃金上漲超9%

1月28日，黃金概念持續走強，截至發稿，赤峯黃金股價上漲9.06%，報46.46元，換手率5.48%，成交額41.12億元。

消息面上，國際金價的強勁表現是推動板塊上漲的核心驅動力。現貨黃金持續刷新歷史新高，截至發稿已報5221美元/盎司。受此提振，國內黃金飾品價格亦大幅上調。據當日多家黃金珠寶品牌公佈的價格顯示，周生生足金首飾報價1614元/克，周大福報價1618元/克，老鳳祥報價1620元/克，老廟黃金報價1612元/克，終端市場呈現出濃厚的看漲氛圍。

華西證券研報分析指出，本輪金價上漲具備堅實的宏觀基本面支撐。隨着12月降息落地，美聯儲準備通過購買短期美國國債擴大資產負債表，宏觀環境持續寬鬆。市場預期美國將在2026年降息100個基點以上，且下任美聯儲主席均主張將利率降至更低水平。同時，地緣政治風險持續發酵，委內瑞拉局勢緊張、俄烏衝突未解以及格陵蘭島問題，均提升了黃金的避險需求。更深層次的邏輯在於全球“去美元化”加速及債務擔憂，美國債務總額已突破38.5萬億美元，“大而美”法案預計將增加3.4萬億美元財政赤字，這種對貨幣與債務的擔憂使得黃金長期受益於寬鬆交易邏輯。

基本面的紮實表現亦爲黃金股提供了基本面的底氣。以赤峯黃金爲例，公司在三季報中展現了強勁的業績彈性：報告期內實現營業收入86.44億元，同比增長38.91%；歸母淨利潤20.58億元，同比大幅增長86.21%；基本每股收益增至1.14元/股，增幅達70.15%。單季度來看，第三季度實現營收33.72億元(同比+66.39%)，歸母淨利潤9.51億元(同比+140.98%)，業績在高基數基礎上加速提升。這主要得益於公司礦金產量彈性的持續釋放、多金屬產量的穩定提升，以及黃金價格中樞的上行。

研報認爲，在金價上漲的背景下，黃金資源股盈利預期增強，且目前黃金股估值仍處於較低水平，配置機會凸顯。