打新必看 | 1月21日一隻新股申購

1.美德樂(北交所)

申購代碼：920119

股票代碼：920119

發行價格：41.88

發行市盈率：14.99

行業市盈率：47.63

發行規模：6.70億元

主營業務：專業從事智能製造裝備研發、設計、製造和銷售業務

點評：行業前景方面，美德樂應用於新能源電池領域的產品收入佔比約6成。根據高工產研數據，2023年我國鋰電設備市場規模達到1240億元，2018年至2023年的年複合增長率爲43.05%，預計2023年至2025年市場規模將穩定在千億以上，2025年有望超過1500億元。

公司業績方面，2022年至2024年，美德樂營收分別爲10.31億元、10.09億元和11.38億元，歸母淨利潤分別爲2.22億元、2.05億元和2.11億元。公司預計2025年實現營收13億元至14億元，同比增14.26%至23.05%；實現歸母淨利潤2.7億元至3億元，同比增長28.11%至42.34%。

募資情況方面，據招股書，美德樂原計劃擬發行1600萬股，募資6.45億元，分別用於大連美德樂四期建設項目(1.2億元)、華東工業自動化輸送設備生產及研發項目(1.55億元)、高端智能化輸送系統研發生產項目(2億元)、美德樂華南智能輸送設備研發生產項目(1.7億元)。以此次41.88元/股的發行價計算，公司此次實際募資約6.7億元，與原計劃相比超募約4%。

回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場，首日無一破發。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盤平均漲幅達368%，中一簽(100股)平均浮盈約4650元。

從估值看，公司發行市盈率顯著低於行業均值，考慮到近兩年來新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷美德樂首日破發概率較小。