立案調查！監管層重磅出手

三大指數漲跌不一，滬指走勢較強，創業板指衝高回落。

盤面上，電網設備概念爆發，十餘隻成分股漲停，保變電氣、中國西電、廣電電氣漲停。貴金屬板塊漲幅居前，四川黃金、招金黃金漲停。機器人概念震盪拉昇，五洲新春、日盈電子漲停。旅遊酒店概念走強，商業航天概念局部活躍。下跌方面，CPO概念震盪下挫。

截至收盤，滬指漲0.29%，深成指漲0.09%，創業板指跌0.7%。全市場超3500只個股上漲。滬深兩市成交額2.71萬億，較上一個交易日縮量3179億。

市場延續震盪，核心支撐仍在

今日A股市場延續震盪走勢，三大指數漲跌不一，不過個股漲多跌少。

從熱點方向看，電網設備延續強勢。

消息面上，國家能源局宣佈，2025年我國全社會用電量歷史性突破10萬億千瓦時，達到10.4萬億千瓦時，同比增長5%。中國一年的用電量相當於美國的兩倍多，超過歐盟、俄羅斯、印度、日本2024年用電量的總和。

銀河證券認爲，2026年電網“出海”將延續量價齊升。未來海外市場電網投資有望提速，且海外市場供給端供不應求，歐美電力變壓器和高壓電纜的交付週期幾乎翻了一番，高壓直流系統的等待時間將延長至2030年，中企電力設備“出海”迎來黃金髮展期。

商業航天方向同樣展開修復反彈。

消息面上，產業端又有利好。北京穿越者載人航天科技有限公司自主研製的穿越者壹號(CYZ1)載人飛船試驗艙，1月18日完成着陸緩衝系統的綜合驗證試驗，標誌着我國載人飛船着陸緩衝技術獲成功驗證。

從盤面維度而言，商業航天在經歷連續調整後，短線同樣存在修復預期，所以後續資金回流強度仍是關鍵。但機構認爲，短時間內板塊整體想要重新開啓新一輪行情的概率較低，盤中率先轉強並帶動情緒回暖的核心標的或更值得關注。

此外，機器人、旅遊、貴金屬等方向同樣在盤中活躍，機構認爲可重點留意趨勢保持完好的活躍標的。但另一方面，AI應用延續調整，算力硬件、半導體等方向同樣陷入分化，機構認爲需留意短線情緒高潮後分歧加劇的可能性。

整體而言，市場短線或將延續震盪調整走勢，在此過程中各熱點或以輪動爲主，把握節奏仍是關鍵。對於目前在4100點關前的震盪回撤，機構認爲，更多的是快速上漲後的良性整固與預期重構，市場中期向好邏輯並未發生逆轉，核心支撐仍在。

立案調查！監管層重磅出手

針對近期市場變化，監管層頻頻出手。

一方面，證監會對多家公司立案調查。截至目前，2026年以來已有3家A股上市公司收到證監會立案告知書，包括容百科技、向日葵、天普股份。

日前，容百科技發佈公告稱，公司與寧德時代簽署《磷酸鐵鋰正極材料採購合作協議》，自2026年第一季度開始至2031年，預計將向寧德時代供應國內區域磷酸鐵鋰正極材料305萬噸，總銷售金額超1200億元，預計將對公司未來經營業績產生積極且重要的影響。

針對交易所火速下發的問詢函，容百科技回覆中稱：雖然此項目投資金額較大，但公司的資金儲備充足、融資能力良好，預計不會對公司的資金流動性和財務狀況造成重大不利影響。公司有能力爲本合同履行提供堅實的資金保障。本次簽約305萬噸是預測需求量，將分6年分步實施。

但值得注意的是，“日常經營重大合同公告未報董事長簽發”、“1200億合同金額系估算”、“公司現有產能與305萬噸需求存在巨大缺口”等問題依然引發投資者廣泛關注。

目前，根據證監會官網通報，2026年1月14日，容百科技披露日常經營重大合同的公告，涉嫌誤導性陳述。證監會表示，已對容百科技立案調查。下一步，將在全面調查的基礎上依法處理，切實維護市場健康穩定發展。

另一方面，交易所同步出手，對異常交易行爲採取自律監管措施。滬深交易所公佈的監管動態顯示，過去一週，兩大交易所合計出手820次，對異常交易、問題信披等密集監管。

其中，上交所對365起拉抬打壓、虛假申報等證券異常交易行爲採取了自律監管措施，對*ST正平、*ST亞振、國晟科技、航天動力、天普股份、上緯新材等波動幅度較大的股票進行重點監控，對20起上市公司重大事項等進行專項覈查。針對公司披露敏感信息或股價發生明顯異常的，提請啓動內幕交易、異常交易覈查28單。

深交所共對387起證券異常交易行爲採取了自律監管措施，涉及盤中拉抬打壓、虛假申報等異常交易情形；共對15起上市公司重大事項進行覈查，並上報證監會5起涉嫌違法違規案件線索。

A股行情大概率沒有結束

最後，回到A股走勢上。

近幾日，A股在4100點關口反覆橫跳，引發投資者對行情終止的猜想。對此，匯泉基金總經理陳洪斌認爲：行情大概率沒有結束，主要有兩大原因：

第一，大盤實際漲幅有限。雖然連陽天數多，但指數實際漲幅有限(從3900多點漲至4100多點)，對於追求年度收益目標的機構資金而言，這點漲幅遠未達到目標。

第二，市場近期出現了創歷史新高的成交量。從交易經驗看，無論是大盤還是個股，如此級別的放量通常意味着後續仍有行情，因爲真金白銀的大規模流入，尤其是年初以配置型爲主的長線資金，其意圖是佈局全年，不會輕易離場，這爲市場提供了穩定的“底座”。

因此，對於2026年，陳洪斌持樂觀態度，且總體看好。他認爲，在特徵上，可能呈現“指數穩健，結構突出”的局面。

一方面，監管層近期出手規範市場，意在引導慢牛、穩健發展，這有利於長期資金和普通投資者，但可能抑制短期暴漲暴跌的交易型風格。另一方面，結構性機會將比較明顯，核心很可能仍將偏向科技領域。

具體行業配置上，華西證券認爲主要有三條主線：

①關注科技產業行情的擴散：如AI算力、AI應用、機器人、港股互聯網等；②受益於“反內卷”與漲價方向，如化工、有色金屬等；③年報業績預告高增方向：如電子、機械設備、醫藥等。