達美航空預測盈利增長得益於高端旅行需求，訂購波音 787

Rajesh Kumar Singh

路透芝加哥1月13日 - 達美航空公司DAL.N周二預測2026年盈利將增長約20%，主要受高收入旅客和企業旅客的推動，即使經濟艙座位的需求依然低迷。

由於2026年盈利預測的中間值低於分析師的預期，達美航空公司的股價在早盤交易中下跌了1.2%。

達美航空還訂購了30架波音BA.N787寬體客機，並有權選擇增購30架，吸引富裕長途乘客的競爭進入白熱化。

首席執行官艾德-巴斯蒂安（Ed Bastian）表示，航空公司計劃增加的座位幾乎都在高端客艙，主客艙幾乎沒有增加。

在富裕消費者強勁需求的推動下，服裝、汽車和旅遊等行業的公司正在向利潤豐厚的高端市場轉移。

巴斯蒂安告訴記者，"消費領域的實力體現在高端市場"，他還補充說，達美航空的核心客戶繼續將旅行和更高品質的體驗放在首位。

高端客艙與主客艙增長差距拉大

“低端消費者正在苦苦掙扎，”巴斯蒂安說。“幸運的是，我們並不生活在那里。”

這種差異在 12 月季度表現得非常明顯，當季整體客運收入僅增長了 1%，掩蓋了客艙內不斷擴大的差距。主艙機票收入比去年同期下降了 7%，而高端產品的收入則增長了 9%。

消費者支出的不平衡也在重塑美國航空業的格局。主要依賴對價格敏感的旅客的低成本和超低成本航空公司一直在盈利能力疲軟和運力過剩的困境中掙扎，這促使它們進行整合和裁員。

Allegiant ALGT.O 已宣布計劃收購 (link) Sun Country Airlines SNCY.O，而 Spirit Airlines 已進入第二次破產程序 (link)。

巴斯蒂安將前景描述為 "樂觀的"，並指出今年年初的預訂趨勢創下了歷史新高，但他表示，由於地緣政治和政策相關的不確定性持續存在，航空公司將維持一定的預測範圍。

總部位於亞特蘭大的達美航空表示，預計2026年全年調整後每股收益為6.50美元至7.50美元，自由現金流為30億美元至40億美元。

根據 LSEG 數據，分析師預計全年每股收益為 7.25 美元，本季度為 0.72 美元。

國際復甦不平衡

巴斯蒂安說，儘管加拿大和中國等市場尚未完全恢復，但國際需求總體上仍然穩健，對中國的運力仍遠低於疫情前的水平。

他說，即將舉行的世界杯足球賽可能有助於釋放入境游，從而緩解國際需求的困局。

2025 年底，達美航空的高端和多元化收入達到歷史最高水平，總收入的近 60% 來自高端客艙、忠誠度計劃和其他非機票來源，包括與美國運通的長期合作夥伴關係。

達美航空第四季度調整後每股收益為1.55美元，略高於分析師的預期，但業績受到美國聯邦政府有史以來最長停擺的拖累，數以萬計的航班中斷 (link)，季度利潤減少約2億美元 (link)。

2025年早些時候，航空公司還受到了美國全面徵收關稅後需求急劇下降的打擊 (link)，這打擊了消費者的信心。達美航空2026年的展望假定這些干擾不會再次發生。

波音訂單使遠程機隊多樣化

作為其長期機隊戰略的一部分，達美航空將購買 30 架波音 787-10 寬體飛機，並可選擇再購買 30 架，從 2031 年開始交付。787-10將是達美航空的新機型。

巴斯蒂安說，選擇該機型是考慮到它在中程國際航線上的運營效率和靈活性，特別是在橫跨大西洋和飛往南美洲的航線上，因為這些航線不需要超遠程能力。他說，與空客 A350 等大型寬體客機相比，787-10 在許多任務中的運營成本更低。

在過去的15年里，達美航空一直傾向於空客AIR.PA，除了其旗艦機型A330和A350寬體客機外，還組建了一支以A220和A320系列窄體客機為中心的機隊。

巴斯蒂安說，波音的訂單反映了達美航空公司有意將供應商多樣化，在進行國際擴張時減少對單一製造商的依賴。 "他說："只依賴單一供應商......運營起來相當困難。"