蜂巢能源的創新與真誠：進窄門，行遠路，見微光

導讀

2026年1月6日，韓國研究機構SNE Research公佈了2025年1-11月，全球動力電池裝車量的最新數據。

數據顯示，2025年前11個月，全球動力電池裝車1046GWH,同比增長32.6%；與去年同期相比，全球前十名裏的，寧德時代、中創新航、國軒高科、億緯鋰能、蜂巢能源實現正增長，其中蜂巢能源位列第九名，比2024年的排名上升一位。LG、三星SDI、SK On、松下、比亞迪出現不同程度的下滑。

作爲《電車商業研究》的創始人，也是陪伴這家企業走過從0到1、再到百億征程的顧問，我見證了太多不爲人知的夜晚與抉擇。在鋰電行業極度內卷的今天，我想拋開冰冷的財報數據，聊聊這兩個詞：創新與真誠。

這是蜂巢能源的底色，也是它穿越週期的通關密碼。

過去的2025年

2025年，A股市場圍繞固態電池展開的資本狂歡，已然演變爲一場典型的“擊鼓傳花”式博弈。

遊資借固態電池概念輪番炒作，將這項仍停留在實驗室研發階段的技術，塑造成“鋰電池終極形態”的產業神話，這場資本熱潮，在股市的漲跌起伏中展現得淋漓盡致。

值得注意的是，熱鬧的資本行情，並未與產業端的實際進展形成同步。

國際知名投行摩根大通在專項分析報告中明確指出：過去兩年，固態電池曾多次成爲市場追捧的熱點，但行業基本面始終未出現實質性突破。

摩根大通對固態電池保持保守態度，核心結論直指“短期內全固態電池不具備大規模商業化生產的條件”。

行業龍頭企業寧德時代曾毓羣不止一次出面降溫。

蜂巢能源董事長兼CEO楊紅新也在不同場合闡明固態電池任重道遠，宣佈蜂巢能源將按三步走的方式穩步前進。

第一步：深化當下；第二步：攻堅中期(半固態電池產業化)；第三步：突破未來(攻克全固態電池難題)。

作爲一家全球動力電池前十名唯一一家未上市企業，能夠在當下固態電池概念泡沫滿天飛、很多人都在趁機吹高資本市場估值的情況下，堅持實事求是的科學態度，帶領公司穩步前行。

作爲一個從2020年起就以顧問身份深度參與其成長過程的觀察者，腦海中閃現的不是商業計謀，而是沉甸甸的“創新與真誠”！

從2019年我作爲上一家動力電池企業COO，接待時任蜂巢能源CEO的楊紅新算起，已經相識七年。

這七年，鋰電江湖風雲變幻，巨頭合圍，專利攻防、競業限制、新銳突圍，原材料飆升，電池企業夾在原材料與整車企業中間，兩頭憋氣，一場場精心策劃的商戰殺紅了眼。

蜂巢能源憑什麼能一直留着牌桌上，排位還在不斷上升？我想，答案就藏在這兩個詞裏：創新、真誠！

創新：知識積累與適時場景爆發

在商業邏輯裏，創新往往是成本最高、風險最大的選項。尤其是在動力電池這樣一個資金密集、技術密集的行業，跟隨往往比創新更安全。

我曾經在不同的內部研討會上說過，中國動力電池外形結構創新：只有蜂巢能源的短刀飛疊與比亞迪的刀片電池！其他的圓柱、軟包、方形都是在國外電池產品基礎上改進的。

1. 短刀的預言與驗證

筆者清晰記得，2019年上海車展，蜂巢能源就首次展出了L600長薄型電池。

當時德國大衆在全力推動MEB590標準，國內頭部企業開始研究無模組方案，蜂巢能源董事長兼CEO楊紅新出身汽車企業研發崗，對汽車結構有着深刻理解。

在他帶領下，經過廣泛調研，提出了600毫米的長薄型電池外形方案，這個尺寸可以匹配市面的80%車型，無論你是“油改電”底盤還是正向研發的純電動底盤，也方便汽車企業與電池企業進行無模組設計。

事後，我曾經在一次訪談中問過楊總：“當時是不是有要做一箇中國標準來抵制德國大衆MEB590標準的想法？”他很憨厚地一笑，答道：“當時沒有想得那麼偉大，純粹是爲了適應未來整車集成度的極致追求，是爲了在散熱與能量密度之間找到那個黃金比例”。

時間是最好的裁判！從2020年起，行業裏就沒有人再提MEB590標準了。2025年3月17日，比亞迪發佈了超級e平臺，推出了“閃充電池”，這家曾以刀片電池(長度600-2500毫米)重塑行業的新能源龍頭企業，終於在電芯尺寸上做出妥協，將“刀片”縮成“短刀”尺寸450毫米。

聰明的比亞迪刻意迴避了蜂巢能源的“短刀”概念，而採用了展示性能的“閃充電池”來宣傳，但這一動作本身，恰恰成了蜂巢能源2019年技術預判的最強背書。

這一局，蜂巢能源賭贏了。贏的不是名字，贏的是對車規級動力電池未來形態的深刻理解。如今，短刀電池已不僅是一個產品，而是一個品類，成爲了公司衝破內卷、搶佔市場的利矛。

2. 疊時代的孤勇者

除了形態，更有工藝。當全行業都在卷繞工藝的舒適區裏躺平時，蜂巢能源從一開始就喊出了“疊時代”。這一點，大家可以在頭部企業對其他企業發動的專利攻防戰裏看到端倪：蜂巢能源是少有的，沒有專利糾紛的中國動力電池企業。

記得2022-23年間，爲了推動高速疊片工藝的量產，工程師們幾近崩潰。疊片速度慢、良率難控制，每一個問題都足以扼殺一個項目。但蜂巢沒有回頭，從第一代疊片技術到如今的“飛疊”技術，他們將效率提升到了極致。在2023年12月湖州召開的蜂巢能源第四屆電池日上，他們品宣做了一個小電影《疊戰》，講了這中間攻堅克難的故事，讓我這個知道內情的人，流下來了眼淚，實在太不容易了！

這種創新，不是爲了炫技，而是爲了安全。疊片工藝帶來的界面平整性、低內阻，是未來高鎳三元鋰電池、固態電池量產的必經之路。

今天，當我們看到蜂巢能源的電池包在CTP(Cell to Pack)技術下展現出驚人的體積利用率，看到其儲能業務在“蜂巢智儲”板塊的迅猛增長時，我們不得不承認：所有的彎路，最後都變成了捷徑。

真誠：最稀缺的“軟實力”

如果說創新是鋒利的劍，那真誠就是堅固的盾。

在動力電池行業，去拜訪一下，除了搜身違法，不敢！手機要貼黑膜，密封在一個口袋裏；筆記本電腦、U盤等一切存儲件一律不讓帶等等。

“品牌宣傳”往往意味着“遮掩”和“粉飾”，只要有不同意見就要投訴。但蜂巢能源給我的最大觸動，恰恰是它的“不設防”。

1. 日常拜訪中的人格尊重

從蜂巢能源成立伊始，就組織高管去華爲學習了接待項目流程，對拜訪人羣做了區別管理，大部分人員拜訪不需要給手機貼黑膜，只是工作人員會溫和地提醒有些場合不能拍照。

2. 電池行業第一家開電池開放日，並一直堅持

從2020年底在無錫研發中心的第一屆蜂巢電池日開始，第二屆2021年底在常州金壇，第三屆2022年底在常州、第四屆2023年底在浙江湖州、第五屆2025年初在四川成都。

每一屆電池日都將自己前一年的成績與不足都展示給自己的客戶、供應商、投資人、員工，真是難能可貴的陽謀。我記憶最深的是2022年底的第三屆蜂巢電池日，當時疫情肆虐，楊總前一天剛剛從陽轉好，用着嘶啞的嗓子完成全場演講，這份真誠讓人感動。

3. 行業裏第一個敢將生產環節直播的動力電池企業

2024年7月，面對行業以及投資人，對蜂巢能源飛疊產線能否正常生產的質疑，楊紅新董事長毅然決定聯合搜狐汽車頻道，在蜂巢能源鹽城基地直播，當時我應邀作爲嘉賓也參與了本場直播。

爲什麼要這麼做？當時我問過他。

他的回答很簡單：“你不佔據輿論高地，懷有各種目的的人就會佔領。我們沒什麼好隱瞞的，好的壞的，都攤在桌面上。”

一切皆是陽謀

2018年，蜂巢能源註冊成立；2020年，我正式開始陪伴他們，那時候只有金壇一個生產基地，生產線還沒徹底調通。這六年走過來，看着它順利融資、快速成長，從0開始到突破百億營收；也見過它遇到各種困難、挫折，堅忍不拔堅持創新與真誠。

這不僅僅是數字的增長，更是中國新能源產業鏈一個極具代表性的樣本。

在這個樣本里，我們看到了技術派的堅持：哪怕被嘲笑“人家刀片，你做短刀”，也要把委屈放在肚子裏，要做正確的事。其實是蜂巢L600先有，後有比亞迪叫刀片電池，只是沒有及時給這款L600電池起花名，等到比亞迪的刀片電池叫響了，才起了個短刀之名。

在這個樣本里，我們看到了透明度的力量，真誠的力量，一切皆是陽謀。

如今，站在2026年的門檻上，鋰電行業的競爭已經進入了“深水區”。比拼的不再僅僅是產能規模，更是技術儲備的厚度、全球經營的能力以及企業文化的韌性！

蜂巢能源的“創新”，讓它有了穿越週期的硬實力；

蜂巢能源的“真誠”，讓它有了匯聚人心的軟環境。

真正踐行了“進窄門，行遠路，見微光”！

最後

2026年1月13日，蜂巢能源的第六屆電池日的邀請如約而來。

回望過往，無鈷電池、短刀飛疊、龍鱗甲、越野電池等諸多電池技術的公開與突破，蜂巢能源都是向陽而生，向行業同仁公開，共同進步!

我期待本屆能帶來更多未來性技術驚喜，期待固態電池實事求是的分步產業化進展，期待快充技術促進新能源汽車發展，期待了解其儲能應用等最新成果。

願第六屆蜂巢電池日不負期待，爲行業發展注入新動力。

(本文作者顧國洪，曾任職三電頭部企業高管，目前擔任兩大創投機構投研院院長、江蘇大學新能源汽車專精特新產業學院副院長、浙商研究院價值投資研究中心研究員。)