乾貨滿滿！《跑贏美股》開年直播核心投資要義總結

回顧2025年，全球繼續見證各種“黑天鵝”事件。4月初特朗普政府突然拋出“對等關稅”，美股市場隨即遭重挫，但隨後特朗普政府態度軟化，貿易戰烈度降低，市場又緩慢回升。AI敘事25年持續發酵。美聯儲9月重啓降息週期，年內連續降息三次。“股王”英偉達市值一度突破5萬億美元。納指累漲超20%，道指、標普500指數逼近歷史高位，連續3年大漲的 “賺錢效應” 驚豔市場，有人賺得盆滿鉢滿，也有人錯失風口。

那麼，2026年來了，如何在美股繼續賺錢？

1月6日晚間，《跑贏美股》開年特別直播火熱開啓！特邀海外對沖基金投資總監 & AI 行業研究專家、華盛平臺人氣嘉賓：言財經老師現身直播間，在線與發友們分享2026年美股投資祕訣。

美聯儲26年降息節奏如何？美股26年該如何配置？這7大投資方向的黃金機遇及重點個股，是否也在你的Portfolio（投資組合）裏面 ？

以下是本次直播言財老師的核心投資觀點，一起來回顧一下吧！

2026年宏觀三大展望

一、美國經濟會出現衰退嗎？

步入2026年，大多數投資者的擔憂點，可能在於美國經濟是否會陷入衰退。言財老師在直播中表示，美國經濟依然有支撐，有以下三點理由：

1. 美國房地產庫存依然在低位，2026年利率持續下行疊加關稅擔憂有所緩解，地產或開啓上行週期。
2. 2023年以來，美國工業廠房建設金額不斷突破新高，26年在利率下行與關稅擾動結束之後，美國製造業有望有望。
3. AIGC將帶動全要素生產力提升，引領新一輪產業與生產力革命。美國巨頭全面領先，各領域將迎來放量。

二、美聯儲降息節奏和幅度如何？

CME數據顯示，市場預計年內首次降息的時點在2026年4月份，第二次爲7月份。全年預計降息2次，整體降息幅度爲50個BP（基點）。

言財老師表示，2026共識是降息兩次左右，再降到3%左右的“略偏緊中性”水平，但考慮到今年美聯儲主席鮑威爾即將卸任，新任主席人選仍存在較大不確定性，可能會影響市場預期。

三、美股還會創新高嗎？

先說言財老師的判斷：有希望創新高！

具體原因則需要回到美股股價最根本的決定公式：P = EPS * PE。（論證過程不展開，感興趣的發友可以點擊文末的視頻回放鏈接回顧）

言財老師的核心結論是，年內或再降息兩次，無風險利率水平持續下行，有利於PE拔估值；如果今年沒有關稅的擾動及考慮到中期選舉，整體風險偏好（erp）會維持一個穩態。

同時考慮到“AI賦能”繼續縱深推進，很多公司的盈利水平也會不斷增加（體現爲EPS有修復空間），大概率會帶動美股26年繼續創新高。

2026年配置展望

接下來，進入最激動人心的環節來襲：連續三年大漲背景下，26年該如何進行資產配置？

言財老師首先從股、債、匯、大宗、虛擬資產等5大類資產進行了展望，核心觀點如下：

1. 從股市看：2026年全球股市聚焦AI的ROI；AI炒作擴散到電力、應用層面。
2. 從債市看：2026年全球債市依然維低持波平動穩狀的狀態；全球依然是在降息的低利率週期中。
3. 從匯市看：2026年美元指數有望逐步見底走強，核心在於AI帶來的生產力提升；非美貨幣預計2026表現平穩。
4. 從大宗商品看：2026年看好工業金屬；銅鋁等原油等中性；看多能源金屬，鋰鈷等。
5. 從虛擬資產看：虛擬資產2026年仍難成爲主流交易品種；全球合規化浪潮仍在持續。

接下來，言財老師還給出了對於2026年AI的十大猜想。

2026年交易的核心敘事主線

言財老師表示，26年是有盈利支撐，但估值可能會回調，是一個慢牛+高波動的一個鞏固之年。AI A

AI進入二階段：從 CapEx 投資超級週期 進入到Monetization & Returns的第二階段（要求貨幣化和追求實際回報）

科技板塊輪動：漲勢會從大巨頭開始擴散，K型復甦與風格輪動會出現。

“被落下的一半”行業復甦：Healthcare、Biotech、Biopharma等25年不願意買的板塊或出現行業性的復甦。

AI CapEx或放緩：AI資本投資可能不及市場預期，可考慮用大宗商品、黃金和精選價值股作爲對沖。

2026年美股配置主線及重點個股

接下來，言財老師還給出了2026年美股配置的核心主線推薦。把行業級機會濃縮成一個可執行的shortlist（不等於建議買賣，而是“研究優先級”），

Tier‑ A是結構性主戰場（其Alpha最大）

1、AI 平臺/雲服務（Monetization）

2、數據層（Data Cloud / 數據治理 / 數據庫）

3、安全與可觀測性（強剛需預算）—網絡安全

4、電網/電氣設備（AI 的物理底座）—電力真正稱爲AI硬瓶頸

5、數據中心供配電/熱管理（機房“隱形冠軍”）

Tier‑ B：建設層仍重要，但要更重“質量+節奏”

1、AI 加速器/互連（龍頭更像平臺稅）

2、EDA/IP（長 Duration、rail 內防禦腿）

3、半導體設備/先進封裝鏈（看 CapEx window）

Tier‑ B：建設層仍重要，但要更重“質量+節奏”

1、利用AI提升利潤率服務與消費（AI 提效的利潤率拐點）

2、金融基礎設施（交易所/支付/數據）

3、醫藥醫療（防禦複利 + 事件驅動）

4、黃金/部分資源（宏觀尾部保險 + 硬資產主題）

最後言財老師給出了2026年重點關注個股一覽（包括但不限於）：

市場共識：AI不再只是“科技/半導體”的故事，而是變成多個行業的生產率&需求變量。

2026港股展望：南向資金、外資流入情況均不明朗，高位震盪概率更大

言財老師表示，26年國內經濟改善預期目前並不穩，港股基本面貢獻暫不明朗， 26年決定港股走勢的核心決定因素：1、外資有未回流？2、南向資金還能流入多少規模？這兩個問題目前都不是很明朗。對港股26年的判斷是，總體高位震盪的概率更大。
 

Q&A環節（精選部分）：

注：Q爲用戶提問，A爲言財老師回答

Q1：AI已經火幾年了，26年哪個支線還有機會？提問用戶：我愛發仔123（華盛號：2802852）
A5：進入到AI的2.0階段，更看好電力資產及圍繞AI的一些硬資產還有AI應用。

Q2：去年很多新工業化和工業回流股表現一般啊，今年值得期待嗎？ 提問用戶：橙色的Jerry（華盛號：39897528）
A3：第一個核心擾動因素是關稅，導致整個工業製造板塊的成本抬升；第二個就是全球供應鏈要重新佈局；若關稅擾動因素消除的話，工業製造、工業回流包括工業自動化，26年仍然非常值得期待。

Q3：老師有無看好的AI方向及標的？26應該主要是應用秀了吧，感覺基建炒的差不多了應該。 提問用戶：風無心（華盛號：51590068）
A2：應用端更看好的是AI的數據平臺，以及AI網安的這些公司。

Q4：對於據說年內擬美股上市的spaceX怎麼看？ 提問用戶：橙色的Adam8（華盛號：300027566）
A3：spaceX今年肯定是美股的一個重頭戲，若上市以後應該會引發資金的很多關注。

Q5：電力板塊是傳統發電廠還是核電更有機會？ 提問用戶：發仔3080020（華盛號：3080020）
A4：電力板塊更推薦電力設備，其次是關注有業績的核電上游的業務板塊。

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以上就是《跑贏美股》開年特別直播的主要內容。

更多詳細內容，請查看直播回放。鏈接：【跑贏美股】2026美股投資指南：如何佈局這些賺錢賽道？

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。