有色鎳板塊震盪拉昇，偉明環保觸及漲停

1月7日，A股有色鎳板塊震盪走高，截至發稿，偉明環保股價觸及漲停，報27.92元，換手率0.33%，成交額達1.55億元。

消息面上，倫敦金屬交易所(LME)三個月期鎳大幅上漲10%，盤中觸及每噸18735美元，刷新2024年6月以來最高紀錄。

國際鎳研究組織(INSG)此前報告顯示，2026年全球鎳市場需求量預計達382萬噸，產量預計達409萬噸。但據機構測算，印尼作爲全球最大鎳生產國，其2026年鎳產量可能減少20萬-30萬噸，或導致全球鎳市供需格局反轉。印尼政府正通過收緊採礦配額(RKAB)發放、修訂鎳礦基準定價公式等政策工具調控供應，印尼能源與礦產資源部計劃將鎳相關礦物(如鈷)視爲獨立商品並徵收特許權使用費，進一步強化供應管控。

中輝期貨基金經理王維芒分析，此輪鎳價飆升主因供應端政策劇變驅動。印尼擬將2026年鎳礦產量目標從3.79億噸大幅下調至2.5億噸，削減幅度達34%，旨在緩解供應過剩、支撐價格。同期，淡水河谷印度尼西亞公司暫停採礦活動，進一步加劇市場對供應收縮的預期。中金認爲，印尼收緊鎳礦配額對經濟衝擊較小，且鎳價上漲有利於增加稅收、提升資源價值，政策落實概率較大。

公司層面，偉明環保新能源佈局進入收穫期。其印尼高冰鎳項目及國內偉明盛青新材料項目已實現盈利，形成“紅土鎳礦-高冰鎳-前驅體-正極材料”全產業鏈貫通。2024年9月，公司與寧德時代控股子公司邦普循環簽署三年期三元前驅體供應協議，年供應量達2.4萬-4.8萬噸，正式切入全球主流動力電池供應鏈。在固態電池產業化加速背景下，公司前瞻佈局的高鎳三元材料路線與行業技術演進方向高度契合。

國盛證券最新研報指出，作爲民營垃圾焚燒龍頭，偉明環保傳統業務盈利能力優異、項目儲備充沛，新能源項目有望打開業績增量空間。隨着鎳價中樞上移及新能源產能釋放，公司估值體系將實現傳統業務與新能源業務的雙重提振，形成業績與估值的“戴維斯雙擊”效應。