兩大利好！A股將迎“全面牛市”

市場高開高走迎來2026年開門紅，創業板指領漲，滬指重回4000點上方，錄得十二連陽。

盤面上，腦機接口概念全天領漲，三十餘隻成分股漲停，三博腦科、美好醫療、創新醫療漲停。保險板塊爆發，新華保險、中國太保大漲續創歷史新高。商業航天概念反覆活躍，雷科防務4連板，中國衛通5天3板。半導體產業鏈走強，AI應用概念表現活躍。下跌方面，海南自貿概念集體大跌。

截至收盤，滬指漲1.38%，深成指漲2.24%，創業板指漲2.85%。全市場超4100只個股上漲，其中127只個股漲停。滬深兩市成交額高達2.55萬億，較上一個交易日放量5011億。

兩大利好！滬指12連陽

今日A股市場放量普漲，滬指漲超1%重返4000點，市場全天成交額大幅放量超5000億元，重回2.5萬億以上。對於開年首個交易日的大漲，綜合市場觀點，主要有兩大利好：

其一，全球流動性寬鬆格局再度顯現。一方面，虛擬貨幣市場全線上漲，是全球流動性好轉的顯著特徵；另一方面，國內Shibor短端品種多數下行，同時國債市場欲振乏力，流動性走強的同時，風險偏好也回來了。

其二，行業板塊亦有顯著利好，帶動市場情緒快速回暖。一方面，腦機接口等新興產業類主題賽道迎來利好催化，科技股整體走強；另一方面，地緣事件影響下貴金屬、油氣開採等板塊大漲。

具體來看，腦機接口概念股集體爆發，板塊中20餘股漲停。

消息面上，據新華社，美國企業家埃隆·馬斯克2025年12月31日在社交媒體上表示，其腦機接口公司“神經連接”將於2026年開始對腦機接口設備進行“大規模生產”，並轉向“更加精簡和幾乎完全自動化的外科手術流程”。馬斯克說，該設備的電極絲將直接穿過硬腦膜，而無需將其切除，此舉意義重大。

中信建投指出，腦機接口產業鏈上中游的技術進步帶來下游應用端不斷突破，近年來國內外在運動恢復、語言溝通等醫療領域的研究不斷取得里程碑式成果。在技術革新和政策紅利催化下，國內腦機接口公司有望逐步實現商業化應用。

芯片產業鏈同樣全線走強，半導體設備、存儲芯片等細分領漲。

消息面上，除了漲價催化外，2025年12月30日，中國第一、全球第四的DRAM廠商長鑫科技科創板IPO申請獲受理。長鑫科技此次IPO計劃募資295億元，以滿足公司在DRAM行業進一步提升核心競爭力的需要。

國金證券認爲，2026年全球存儲芯片仍將供不應求，有望持續漲價，預計2026年DRAM的位元供應量增幅約爲15%至20%，而需求增速預計將達到20%至25%左右。

此外，商業航天盤中雖然震盪加劇，但整體依舊延續強勢上漲態勢。

消息面上，藍箭航天科創板IPO申請正式獲受理，擬募資75億元。從市場維度來看，商業航天在經歷短暫分歧後，依舊能夠獲得資金快速回流，再度彰顯主流核心題材的市場地位。但隨着預期反覆演繹，機構預計後市板塊內部個股分歧或進一步加劇，資金或將更爲聚焦前排核心標的。

目前來看，隨着增量資金的大舉湧入，市場近期熱門賽道均維持着不俗的活躍度，機構建議，對於投資者而言應聚焦結構、保持定力，後續可重點留意相互之間的輪動節奏。

四大外資機構唱多中國

對於2026年的A股市場，四大外資機構給出了最新研判。

摩根士丹利指出，三大積極變化帶來信心。首先，政策更靈活，財政貨幣協調支持消費。其次，企業展現強大韌性和創新力，尤其在AI、智能駕駛、電池、生物製藥等領域形成全球競爭力。第三，資金活躍度提升，海外資金對中國資產興趣回升，以保險、銀行資管爲代表的機構投資者以及散戶入市跡象增強。

瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)認爲，經歷了表現亮眼的一年後，中國市場的漲勢有望在2026年延續，先進製造業和科技自立自強成爲新的增長引擎。市場雖然難免波動，但隨着國內投資者入場、全球資本調整配置，中國股市仍有上行空間。

瑞銀認爲，結構性轉變有望推動中國股票繼續上行。目前人工智能和科技是長期盈利增長的關鍵動力，科技板塊對美國經濟週期和外部衝擊也愈發具韌性。政府持續增加研發投入，加快推進科技自立自強及創新，帶動數字經濟佔GDP比重不斷提升。

高盛研究部首席中國股票策略分析師劉勁津及團隊表示，A股與港股2025年均取得顯著漲幅，實現連續兩年正回報。當股市從“希望”階段轉向“成長”階段，盈利兌現與溫和的市盈率擴張通常將取代估值修復，成爲推動估值重估實現市場回報的主要動力。預測中國股票市場到2027年末有望實現38%的漲幅。

摩根大通研報顯示，展望2026年，亞洲股市可能實現溫和乃至強勁的回報。亞洲市場中，將中國市場的評級上調至“超配”，認爲中國市場估值仍處合理區間，且國際投資者倉位較輕。

A股下半年有望迎來“全面牛”

國內券商也對A股的2026年保持信心。

申萬宏源研究A股策略首席分析師傅靜濤表示，2025年是典型的“結構牛”，2026年下半年則有望迎來“全面牛”。

傅靜濤提出，A股牛市行情遵循“兩段論”規律：2013年迎來結構牛，隨後就是2015年的全面牛；2016—2017年迎來結構牛，隨後就是2020—2021年的全面牛。

在結構牛階段，機構對核心板塊的持倉與估值同步觸及首輪高位，疊加機構賺錢效應完成從量變到質變的積累。進入全面牛階段，核心產業趨勢進一步升級，基本面改善的領域持續擴容，再與增量資金形成正向循環，最終使得估值提升到歷史高位的賽道明顯增加。

傅靜濤認爲，2026年下半年可能迎來“全面牛”。基本面週期性改善、科技產業趨勢新階段演繹以及增量資金流入正循環，構成全面牛的基本盤。A股將擁抱全球“競爭思維”，中國外循環從“跟跑”到“領跑”，外循環取得突破，打開了中國發展轉型空間。

他表示，2026年牛市的領漲主線，將聚焦在三大方向：①AI產業趨勢從算力嚮應用延伸；②機器人產業實現突破；③儲能、光伏領域等中國先進製造重估。此外，順週期與價值板塊，大概率在2026年上半年的市場休整階段佔相對優勢，其中，週期領域的超額收益可重點關注基礎化工、工業金屬賽道。