官媒發聲：警惕一大利空！

三大指數漲跌不一，滬指、深成指震盪回落，創業板指衝高回落尾盤拉昇。

盤面上，算力硬件概念全線走強，德科立20cm漲停，福晶科技、天孚通信再創歷史新高，勝宏科技漲超10%。福建板塊反覆活躍，安記食品6連板，舒華體育4連板，東百集團、廈門港務雙雙3連板。零售板塊表現活躍，永輝超市、茂業商業、中央商場漲停。下跌方面，海南、有色金屬、煤炭等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指跌0.37%，深成指跌0.39%，創業板指漲0.61%。全市場超4000只個股下跌。滬深兩市成交額1.9萬億，較上一個交易日縮量1327億。

AI硬件方向再迎利好消息

今日A股市場震盪分化，滬指、深成指午後持續走低，僅創業板指收漲。

從熱點方向看，算力硬件方向再度爆發，中際旭創與天孚通信續創新高，勝宏科技漲近9%。

消息面上，據環球網援引媒體報道，美國總統特朗普當地時間12月8日在社交媒體上發文宣佈，美國政府將允許英偉達向中國出售其H200人工智能芯片，但對每顆芯片收取一定費用。對此，英偉達回應稱，“向商業客戶供應H200是一種值得肯定的舉措。”國盛證券認爲，這對國內資本支出是好事，全行業支出有望進一步提升，對服務器鏈、AIDC鏈、算力服務鏈是明確利好。

值得注意的是，CPO權重股天孚通信、中際旭創近期頻頻突破歷史新高，有望爲板塊整體帶來有效的資金正反饋。此外算力硬件方向無論是對於指數(特別是創業板指)還是短線情緒都具有較強的帶動作用。機構認爲，若能繼續維持強勢，無疑有利於本輪反彈的延續。

福建板塊持續活躍，安記食品6連板，零售股同樣在盤中震盪走強。

消息面上，福建省近期政策利好不斷，涉及消費、貿易方向的表述頗多。其中，廈門市十五五建議中提到，加快打造兩岸共同市場。優化涉臺營商環境，探索廈臺貨物自由進出、開放准入的經貿制度，建設兩岸標準共通先行城市。

整體而言，當前市場處於政策利好催化與不確定性並存的階段，短期反彈行情有望延續。不過機構認爲，在市場量能無法連續遞增的背景下，仍以震盪分化結構看待，投資者需理性應對，不宜盲目追高。建議採取“輕指數、重結構、控倉位”的操作思路，將倉位控制在合理區間，避免過度激進，把握結構性機會仍是關鍵。

官媒頭條評論：警惕日元加息

值得注意的是，近期市場震盪，與外圍擾動關係匪淺，這種擾動特別來自貨幣市場。

今日，四大證券報之一的證券時報發表頭條評論《警惕日元加息這頭“灰犀牛”》。文章稱，日本央行行長植田和男的近期講話點燃了市場的加息預期。市場對日本央行年底加息的預期至80%以上，釋放出可能影響全球資本流動性的關鍵信號。

當前，日本央行加息概率的上升，是源於內外壓力的交織。

從國內看，日元的持續貶值(對美元匯率一度跌破157)推高了進口成本，輸入型通脹居高不下；而鉅額的政府債務(佔GDP超230%)在低利率環境下尚能勉強維繫，一旦利率上升，財政負擔將顯著加重。

從國際層面看，美國政府也在施壓，要求日本調整貨幣政策，以平衡兩國的經濟關係。多重因素迫使日本央行不得不啓動加息週期。儘管其步伐謹慎，但僅僅是釋放出的信號本身，已足以撼動市場的預期。

加息直接推高了日元的借貸成本，同時引發了市場對日元升值的強烈預期。套息交易者瞬間陷入了困境，大規模平倉行爲如同啓動了一臺巨大的“抽水機”，導致全球市場的流動性驟然枯竭，資產價格應聲暴跌。

更重要的是，日元套息交易的逆轉已成爲全球市場風險偏好變化的“風向標”。投資者的避險情緒因此升溫，高估值、高槓杆的資產首當其衝，科技股、加密貨幣等資產正遭遇猛烈的拋售。

最後，文章總結稱，日元套息交易的逆轉，不僅揭示了全球金融體系對日本低利率政策的深度依賴，更折射出後疫情時代全球經濟結構的脆弱性，以及在政策週期拐點處所可能發生的劇烈碰撞。因此，我們有必要警惕日元加息這頭“灰犀牛”。

聚焦A股四條投資主線

往後看，A股市場會如何演繹？

中證報文章指出，2026年投資需重點關注三大風險：一是關稅向通脹傳導可能打亂美聯儲寬鬆政策節奏，引發全球流動性預期波動；二是市場對AI企業盈利的預期搶跑可能帶來階段性估值回調；三是大國博弈背景下，地緣政治衝突頻發或加劇資產價格波動。

投資者需在把握結構性機遇的同時，做好風險對沖與均衡配置，兼顧收益與安全邊際。配置的核心邏輯是“把握盈利主線、聚焦結構機會、平衡風險收益”。在權益市場應錨定企業盈利與產業政策，在固收市場應聚焦票息與階段性交易機會，另類資產應把握黃金長牛與CTA策略機遇，通過多元配置應對複雜的市場環境。

A股方面，經歷2025年的估值修復後，A股整體進入“合理區間”，2026年的上漲動能將更多依賴企業盈利的實質性改善。流動性環境總體友好——海外或進一步寬鬆，國內宏觀流動性仍有釋放空間，但增量資金的性質將影響市場節奏。

在此背景下，2026年投資主線應聚焦四條路徑：一是景氣度持續向上的成長賽道；二是具備全球競爭力的“龍頭出海”企業；三是在行業“反內卷”背景下供需關係改善的領域；四是前沿科技產業化落地帶來的新機遇。

港股方面，在內外流動性雙寬鬆的支撐下，南向資金預計持續淨流入，結構性行情仍將延續。投資者需更加關注基本面兌現程度與估值性價比。一方面可佈局經濟邊際改善預期下的順週期板塊，另一方面應精選基本面紮實的細分行業與績優個股。