【券商聚焦】長江證券首予雲頂新耀(01952)“買入”評級 指耐賦康+維適平塑造雙增長極

金吾財訊 | 長江證券研報指，雲頂新耀(01952)是一家專注於創新藥和疫苗研發、製造及商業化的生物製藥公司，近年來逐步形成了“License-in 品種放量夯實增長，自研平臺賦能創新轉型”的雙輪驅動格局。在腎病、抗感染、自免等藍海疾病領域，公司引進了包括耐賦康（布地奈德）、EVER001（BTK 抑制劑）、維適平（艾曲莫德）、依嘉（依拉環素）在內的一批重磅品種；在腫瘤領域，公司前瞻性地佈局了腫瘤疫苗及In vivo CAR-T等高門檻管線，創新轉型持續突破。

該機構提到，隨着國內外指南確立“對因治療、長期管理”的新理念，耐賦康臨牀地位持續提升，有望成爲該病慢病管理的基石藥物。整體來看，PMN對因治療藥物臨牀尚屬空白，EVER001有望提供新的臨牀治療選擇。艾曲莫德有望以其口服便利性和深度緩解優勢，成爲中重度UC的重要治療選擇。

該機構預計2025-2027 年公司營業收入分別爲 17.91 億元、31.69 億元和 48.22 億元，預計 2025-2027 年公司歸母淨利潤分別爲-3.76億元、2.85億元和8.68億元，對應EPS分別爲-1.06元、0.81 元和2.45 元，首次覆蓋，給予“買入”評級。