【券商聚焦】浦銀國際重申對創新藥板塊的長期看好觀點

金吾財訊 | 浦銀國際研報指，展望2026年，對醫藥板塊整體持樂觀態度。就子行業而言，考慮到中國創新藥企研發能力及效率已躋身世界一流且成爲全球BD交易重要的貢獻者、BD交易對中美地緣政治摩擦基本免疫、國內市場創新藥銷售有望受益於創新藥支持政策的持續落地（包括醫保談判對創新藥的支持、商業保險的快速發展等）、越來越多生物科技企業將進入盈利期等因素，該機構重申對創新藥板塊的長期看好觀點。具體而言，該機構對各子板塊的看法如下：

創新藥：首選推薦。重申看好研發能力強、核心產品商業化潛力大、國際化前景光明、短期有重點研發管線數據讀出以及擁有重磅BD潛力的生物科技企業或龍頭創新藥企，首選推薦百濟神州、科倫博泰、恆瑞醫藥。此外，在該機構覆蓋的創新藥企股票中，該機構建議關注信達生物、康方生物。

CXO：該機構對2026年CXO板塊持樂觀態度，主要由於海外生物醫藥投融資景氣度有望在新一輪降息節奏中顯著提升、2025年頭部CXO企業顯示出優秀的新簽訂單增速以及生物安全法案可行性不斷下降難以落地。首選推薦藥明合聯、藥明康德，建議關注康龍化成、藥明生物。

醫療器械：該機構對器械板塊表現持相對謹慎的態度，主要由於上半年板塊催化劑較爲缺乏，但下半年開始，設備類企業有望在今年同期低基數基礎上實現明顯復甦，或爲板塊表現注入新動力。繼續看好創新高值耗材、醫療設備板塊。建議關注愛康醫療、歸創通橋、邁瑞醫療。

醫療服務：在多個細分賽道中，看好消費需求相對穩健、醫保承壓相對有限的中醫診療及眼科服務。建議關注固生堂、愛爾眼科。