【熱門行業】儲能新能源需求雙輪驅動 碳酸鋰價格上破10萬/噸

金吾財訊 | 11月20日早盤，國內碳酸鋰期貨市場迎來強勢表現，主力合約價格大幅拉昇，盤中最大漲幅達到4.14%，一度突破10萬元/噸整數關口至10.22萬元/噸，創下近期價格新高。

消息帶動港股鋰業股盤初強勢，天齊鋰業、贛鋒鋰業雙雙漲約4%。不過受大市沽壓影響，截至當日收盤，兩股均由升轉跌近2%。

儲能政策紅利釋放

儲能領域方面，政策紅利持續釋放。9月12日，國家發佈《新型儲能規模化建設專項行動方案（2025—2027年）》，推動2025-2027年有望新增新型儲能超過106GW。同時，電池價格較往年顯著回落疊加容量電價等補貼政策陸續出臺，儲能項目經濟性顯著提升。

11月10日，國家發展改革委、國家能源局發佈《關於促進新能源消納和調控的指導意見》，提出“創新促進新能源消納的價格機制”，並明確“健全完善煤電、抽水蓄能、新型儲能等調節性資源容量電價機制”。這是繼2023年11月煤電容量電價機制出臺後，國家首次在正式文件中明確將新型儲能納入容量電價機制適用範圍，標誌着調節性資源價值回收機制進一步完善。該政策促使儲能項目投資回收期收縮，意味着收益確定性提升，直接引爆了儲能行業的投資熱情，爲上游鋰電材料需求打開了增長空間。

政策利好下，儲能需求呈現超預期增長態勢。據GGII統計數據，2025Q1-3國內儲能鋰電池出貨量達到430GWh，已超過2024年全年總量的30%。其中，第三季度出貨量爲165GWh，同比增長65%。預計全年總出貨量有望達到580GWh，同比增長67%。

企業層面也傳來重磅動態，海博思創與寧德時代簽訂2026-2028年累計採購不低於200GWh電芯的戰略合作協議，這一規模相當於2024年全球儲能新增裝機總量的1.2倍，不僅是行業罕見的超級訂單，更確認了儲能電池的緊缺邏輯。

中信建投證券指出，隨着儲能投資成本大幅下降，其已成爲最具經濟性的電網靈活性資源，全球儲能需求將進入共振放量階段，帶動鋰電行業邁入新週期。在新能源滲透率提升的背景下，電網改造和調節成本上升將推動終端用電價格長期上行，進一步打開戶儲與工商儲的長期需求空間。

終端市場需求旺盛

另一邊，新能源汽車市場增長亮眼，終端市場的旺盛需求亦成爲驅動碳酸鋰價格上漲的核心動力。乘聯分會數據顯示，今年10月新能源乘用車生產達到165.7萬輛，同比增長19.8%，環比增長10.2%；1-10月累計生產1203.7萬輛，同比增長30.3%。10月新能源車在國內總體乘用車的零售滲透率57.2%，較去年同期提升4.3個百分點。

展望後續，國信證券表示，2026-2027年國內新能源車購置稅或由全免調整爲減半徵收，新能源車銷量增速將有所放緩；歐洲補貼依舊，新能源車需求保持穩健增長；美國補貼政策退出或對短期銷量產生消極影響。預計2025年全球新能源車銷量約爲2140萬輛，同比增長25%；2028年全球新能源車銷量3040萬輛，2025-2028年均複合增速爲12%。

終端需求的旺盛直接帶動動力電池產量大幅增長，根據中國汽車動力電池產業創新聯盟發佈2025年10月動力電池月度信息。10月，我國動力和其他電池合計產量爲170.6GWh，環比增長12.9%，同比增長50.5%。1-10月，我國動力和其他電池累計產量爲1292.5GWh，累計同比增長51.3%。

結語

儲能與新能源汽車行業的需求增長或許是當前碳酸鋰價格回暖的核心支撐，政策紅利與企業訂單進一步強化了需求預期，上游鋰電材料供需偏緊的格局推動價格持續回暖。不過，後續新能源汽車行業補貼調整、全球市場需求分化等因素仍可能帶來不確定性，碳酸鋰市場後續走勢將持續受供需兩端變化及政策環境的綜合影響。