華虹半導體(01347)逆市拉昇近7% 機構看好其短期價格修復、稼動率滿載

金吾財訊 | 華虹半導體(01347)逆市拉昇，暫報82.75港元，漲幅6.71%，成交額25.08億港元。

國信證券研報指出，公司3Q25實現銷售收入6.352億美元(YoY+20.7%，QoQ+12.2%)，毛利率13.5%(YoY+1.3pct，QoQ+2.6pct)，此前指引區間營收6.2-6.4億美元，毛利率10%-12%，業績超指引。預計4Q25銷售收入約6.5-6.6億美元；毛利率約12%-14%。截至3Q25末，公司月產能摺合8英寸爲468千片(YoY+19.7%，QoQ+4.7%)，3Q25付運晶圓摺合8英寸爲1400千片(YoY+16.7%，QoQ+7.2%)，產能利用率109.5%(YoY+4.2pct，QoQ+1.2pct)同環比提升。目前公司稼動率多季度保持滿載，12英寸產能穩定釋放爲公司收入增長帶來持續動力。

該機構表示，看好公司短期價格修復、稼動率滿載，中長期特色工藝代工擁有全球頭部客戶及領先工藝的龍頭競爭力，根據公司指引，略調整費用率與毛利率，該機構預計25-27年淨利潤0.91/1.58/2.02億美元（前值25-27年0.90/1.52/2.0億美元)，當前股價對應25-27年PB2.6/2.54/2.46爲倍，維持“優於大市”評級。