【券商聚焦】國泰海通：全年經濟目標完成壓力可控的背景下 短期貨幣加碼的緊迫性有所降低

金吾財訊 | 國泰海通發研報指，總體來看，貨幣政策基調延續了二季度報告及中央政治局會議的精神，繼續強調“實施適度寬鬆的貨幣政策”和“保持金融總量合理增長”。值得注意的是，在前幾個季度強調“逆週期調節”的基礎上，三季度報告進一步突出做好“逆週期與跨週期調節”的結合（上一次提到是2024年一季度貨幣政策報告），在體現十五五規劃政策要求的同時，也釋放出政策重心短期微妙轉變的信號。

該機構認爲，全年經濟目標完成壓力可控的背景下，短期貨幣加碼的緊迫性有所降低，更多聚焦在落實落細前期的政策，兼顧跨週期的政策儲備。而如果接下來經濟穩增長壓力增加，明年貨幣政策降準降息仍有空間。而且考慮到低通脹，我國實際利率仍在歷史高位，有進一步降息的必要。在當前企業端融資成本進一步下調空間有限的背景下，居民部門貸款利率調整仍有空間。