分析-未來量子計算股票讓投機者坐上過山車

Suzanne McGee

路透11月5日 - 純量子計算股票的投資者正在努力為這些未來型公司估值，這使得華爾街最新熱門趨勢的股票價格劇烈波動。

Rigetti RGTI.O、IonQ IONQ.O、D-Wave Quantum QBTS.N和Quantum Computing Inc QUBT.O正競相將量子理論轉化為機器，在人工智能的協助下，破解當今計算機無法解決的難題。

這將徹底改變從密碼學到藥物發現等眾多領域。這些公司的股價僅在今年就飆升了 100%，甚至更多。

"Defiance ETFs的首席投資官、負責Defiance量子基金QTUM.O的西爾維亞-雅布隆斯基（Sylvia Jablonski）說："突然之間，感覺就像科幻小說進入了真正的技術可能性世界。

互動經紀公司（Interactive Brokers）首席市場策略師史蒂夫-索斯尼克（Steve Sosnick）質疑投資者是否被技術帶來的興奮沖昏了頭腦。

索斯尼克說："為搶占未來的先機，付出什麼樣的代價才是合適的？"他目睹了 Rigetti Computing 的股價從每股 1.06 美元飆升至 58 美元的近期高點 。截至 10 月底，該公司是他公司客戶中交易第四活躍的股票，客戶交易的 Rigetti 股票多於蘋果AAPL.O或亞馬遜AMZN.O的股票。

目前，Rigetti 的股價徘徊在 38 美元左右，是公司銷售額的 1,000 多倍。相比之下，人工智能芯片製造商英偉達NVDA.O的股價約為銷售額的50倍。

雖然 Rigetti 的股價一路飆升，但其財務報表顯示，該公司的運營仍然無利可圖，儘管其擁有的證券價值變動在 2025 年第一季度產生了底線利潤。

為超級富豪客戶和家族管理投資組合的 Promethium Advisors 公司首席執行官克里斯托弗-波奇（Christopher Poch）將投資者如何對此類股票進行估值比作 "魔術表演"。

"你還能怎麼解釋一家市值 130 億美元，但預測收入只有 2200 萬美元的公司呢？"LSEG的盈利一致預測預計，2026年里蓋蒂公司的收入將達到2190萬美元。

B. Riley Wealth公司的首席市場策略師阿特-霍根 （Art Hogan）表示，雖然包括IBM IBM.N和科技巨頭Alphabet GOOGL.O在內的眾多股票都涉及量子計算，但交易員們已經盯上了被統稱為 "量子4 "的四隻股票 。

Rigetti、IonQ 和 Quantum Computing 的發言人沒有回電話尋求對它們的估值發表評論。D-Wave 的發言人拒絕對該公司過山車般的股價或前景發表任何評論。

儘管估值不高，但一些分析師仍然推薦這些股票。Benchmark Equity Research 的分析師大衛-威廉姆斯（David Williams）將 Rigetti 評為 "買入"，並在上個月將其目標股價從每股 20 美元提高到了 50 美元。

不過，他告訴路透記者，"對量子公司的估值與其說是一門科學，不如說是一門藝術"。

本周一，B. Riley 公司分析師克雷格-埃利斯（Craig Ellis）將 Rigetti 公司的評級下調至 "中性"，理由是該公司的 "溢價估值 "以及對美國政府停擺可能造成營收逆風的擔憂。不過，埃利斯還是將該股的目標股價從每股 35 美元提高到了 42 美元。本周二，該公司股價為每股 36.43 美元，下跌近 7%。

銀行和美國企業對這一趨勢表現出了興趣 。上個月，摩根大通JPM.N宣布計劃 (link)，在量子計算等具有戰略意義的領域投資高達100億美元。9 月，IBM 和匯豐銀行宣布，它們已利用量子技術開發了一個新的算法債券交易平台。這兩家公司都點燃了新一輪的熱潮，上周有報導稱美國政府也可能向量子計算注入新的資金 (link)，以換取股權。

美國商務部的一位官員在一封電子郵件中告訴路透，"目前還沒有就此類安排進行談判"。

不過，儘管量子計算股票的漲幅令人瞠目，麥肯錫的一份報告預計市場總價值可能高達1000億美元，但這項技術還只是邁出了蹣跚學步，就連技術投資專家也依然持謹慎態度。

"Neuberger Berman 公司投資組合經理里克-布拉德特（Rick Bradt）投資於顛覆性技術，他說："這是計算領域的聖杯；使用案例無可否認，而且無可否認它非常棒。"但時機仍有很多不確定性。