【券商聚焦】中國銀河：二十屆四中全會的召開爲A股市場提供新一輪的政策預期和投資線索

金吾財訊 | 中國銀河發研報指，二十屆四中全會的召開爲A股市場提供新一輪的政策預期和投資線索。全會勾勒的發展藍圖更是爲市場行穩致遠提供堅實支撐——既進一步夯實市場對中國經濟長期韌性的信心，讓資本市場形成清晰的長期價值判斷邏輯，又通過明確經濟發展路徑，引導資源向重點領域聚集，疊加資本市場深化改革帶來中長期資金和國際資金加速流入，將推動市場健康穩定發展。10月24日，新聞發佈會介紹和解讀黨的二十屆四中全會精神，釋放出積極的政策信號和明確的產業發展預期。接下來一方面關注即將發佈的《建議》，重點跟蹤關於“建設現代化產業體系”、“發展新質生產力”等核心部署的具體落地，尤其是航天強國、數字經濟、海洋經濟等明確提及的重點領域；另一方面關注三季報，業績確定性較強或表現超預期的標的有望吸引增量資金聚焦。

配置機會：（1）新質生產力：“十五五”時期經濟社會發展的主要目標之中，科技自立自強水平大幅提高是一大重點。順應國家戰略、具備真實技術壁壘的科技企業將是A股投資的重要主線。（2）反內卷：長期以來，治理無序競爭、規範地方招商引資是全國統一大市場建設亟需攻克的難題。在這一情況下，反內捲成爲宏觀調控的重要抓手，相關板塊中長期投資價值提升。（3）消費：消費作爲內需的重要部分，對穩定經濟基本盤至關重要。兼具政策紅利支撐與業績韌性的消費龍頭及細分賽道將逐步凸顯配置價值。（4）“兩重”：產業鏈上下游的基建、建材、機械等領域企業將直接受益於訂單增長與業績釋放。