《路透早報》--10月25日

以下為10月24日下午6:00至10月25日早上6:00的重大新聞與市場摘要：

--美國9月消費者通脹降溫，政府停擺或致10月CPI數據成為永久空白

美國9月消費者物價漲幅略低於預期，因為汽油價格飆升被租金大幅下降部分抵消，這使得美聯儲有望在下周再次降息。美國勞工統計局表示，9月消費者物價指數(CPI)環比上漲0.3%，8月上漲0.4%。9月CPI同比上漲3.0%，8月上漲2.9%。路透調查的經濟學家此前預測，9月CPI環比漲幅為0.4%，同比上漲3.1%。剔除波動較大的食品和能源成分後，9月核心CPI環比上漲0.2%，8月上漲0.3%，租金通脹放緩是核心CPI漲幅回落的原因。nL6T3W50X7

交易商押注美聯儲可能會在接下來的三次會議上每次降息25個基點。與美聯儲政策利率掛鉤的期貨合約顯示，美聯儲在下周會議上將政策利率區間下調至3.75%-4.00%的可能性接近100%，12月進一步下調的可能性為95%。交易商認為美聯儲在 1 月份會議上再次降息的可能性從之前的不到 50%上升到 55%。nL6T3W50QN

白宮表示，由於美國政府停擺，下個月可能不會發布通脹數據。由於國會未能通過臨時撥款法案，"調查人員無法部署到實地--使我們無法獲得關鍵數據。"白宮在其官方推特賬號上說，“經濟後果可能是毀滅性的。”白宮沒有詳細說明。nL6T3W50QT

--特朗普將在與習近平的會晤中重點討論貿易問題--美國高官

一位美國高級官員表示，美國總統特朗普主要希望在下周與中國國家主席習近平的會晤中討論美中貿易關係，但也準備就其他議題進行交流。這位官員在特朗普啟程前往亞洲前向媒體簡報時指出，美方特別關切的是"中國在過去幾周宣布的一些舉措，這些行動確實威脅到全球經濟穩定"。中國近期宣布了大規模的稀土出口管制措施。nL6T3W510C

--中美高官馬來西亞交鋒，聚焦稀土管制和特朗普關稅威脅

美中高級經濟官員將於周五抵達馬來西亞首都吉隆坡，舉行新一輪會談，旨在防止貿易戰進一步升級，並確保下周美國總統特朗普與中國國家主席習近平的會晤如期舉行。美國財政部長貝森特和美國貿易代表格里爾將與中國國務院副總理何立峰會面，尋求為兩國關係找到出路。此次會談將於周六在東盟峰會期間舉行，是何立峰、貝森特和格里爾自5月以來的第五次會晤，會談地點也從歐洲城市轉移至一個同時依賴中美兩國的亞洲出口國。nL6T3W50YC

--美國啟動301條款新調查　指中國未履行"第一階段"貿易協議

美國貿易代表辦公室(USTR)表示，已根據《1974年貿易法》第301條啟動對中國的新一輪關稅調查，理由是中國"明顯未能"履行2020年與總統特朗普簽署的"第一階段"貿易協議。該協議原意在於結束特朗普第一任期內的美中貿易戰。這項針對不公平貿易行為的新調查，為特朗普政府提供了另一項可能的工具，以提高對中國進口商品的關稅。USTR的公告發布于美中即將於周六在吉隆坡展開新一輪關於稀土出口管制談判的前一天。nL6T3W50XK

中國駐華盛頓大使館表示，美國正在對中國進行與貿易有關的不實指控，並敦促華盛頓"迅速糾正其錯誤做法"。中國大使館發言人在回應美國貿易代表周五早些時候宣布的對華調查時說，"中方堅決反對美方的不實指控和相關調查措施"，並指責美國不斷加劇對中國的經濟及其他形式的施壓。中國駐華盛頓大使館的一位發言人在社交平台X上表示：“中國嚴格履行了《第一階段經貿協議》中的義務。”並補充說，中國的相關舉措已惠及包括美國企業在內的全球投資者。nL6T3W5107

--共和黨議員支持特朗普限制對華軟件出口，稱有助保護美國創新與安全

據路透首次報導，共和黨議員支持特朗普政府正在考慮的一項初步計劃，該計劃旨在限制向中國出口一系列全球各地使用美國軟件生產的技術。眾議院中國特別委員會主席穆勒納爾在被問及擬議的措施時在給路透的聲明中稱：“特朗普總統為確保我們國家供應鏈、維護我們的軟件和保護美國人民而採取的強有力舉措，都是本月打擊中國針對美國經濟的掠奪性行動的關鍵步驟。”nL6T3W50XR

--俄特使稱特朗普與普京可能稍後會晤

俄羅斯總統普京的投資與經濟合作特使德米特理耶夫周五表示，將與美國總統特朗普和普京舉行會晤，但“可能會在稍後舉行”。他還表示，他認為美國、烏克蘭和俄羅斯已接近達成外交解決方案，以結束這場持續了三年多的衝突。nL6T3W510Y

--美聯儲改革壓力測試，透明化舉措利好銀行業

美聯儲公布了對大型銀行年度"壓力測試"的全面改革，這項舉措被業界視為一項期待已久的勝利，因為他們長期批評該測試不透明且負擔沉重。根據美聯儲理事會當天稍晚將進行表決的提案，銀行將獲得更多關於壓力測試運作方式的資訊，包括公開原本保密的模型並徵求意見，以及公布每年設計假設性經濟衰退場景的過程，這些場景是壓力測試的基礎。美聯儲監管副主席鮑曼是此次改革的主導者，她表示這項改革將為壓力測試帶來久違的透明度，而壓力測試每年都會影響大型銀行的資本水平。預計美聯儲理事會將推進這項提案，並在徵求公眾意見後於明年定案。不過，美聯儲理事巴爾強烈反對這項改革。他曾在拜登政府期間主導美聯儲的規則制定工作。nL6T3W50XW

--白宮顧問哈西特稱特朗普在貿易問題上對加拿大非常不滿

美國國家經濟委員會主任哈西特在美國總統中斷兩國貿易談判後表示，特朗普總統因貿易談判進展不順利而對加拿大感到非常不滿。"我認為這種不滿是長期積累起來的。"哈西特在白宮對記者說："加拿大人一直很難與之談判"。在被問及具體細節時，哈西特提到了 "缺乏靈活性"。nL6T3W50TE

加拿大總理卡尼表示，加拿大已準備好在華盛頓做好準備時重啟與美國的貿易談判，並補充說加拿大無法控制與美國的貿易政策。卡尼在啟程前往馬來西亞吉隆坡、展開其首次亞洲官方訪問前表示：“我的同事們一直在與美國同行進行詳細而建設性的談判，討論的具體領域包括鋼鐵、鋁和能源。”他補充道：“我們隨時準備在已有進展的基礎上繼續推進。”nL6T3W50T5

--據路透調查，大多數經濟學家認為，加拿大央行將於10月29日連續第二次下調隔夜利率25個基點，以支持受到美國關稅威脅的疲軟經濟。

--穆迪將法國評級展望從穩定下調至負面，因政治動盪風險加劇

信用評級機構穆迪將法國的評級展望從“穩定”下調至“負面”，理由是政治分裂風險加劇，可能持續削弱法國立法機構的效力。穆迪在一份聲明中警告稱，政治動盪可能會阻礙政府應對關鍵政策挑戰的能力，包括高額財政赤字、不斷上升的債務水平和居高不下的借貸成本。穆迪確認法國“Aa3”長期外幣主權信用評級。nL6T3W510I

--韓國統一部長官：美朝元首有機會在下周會晤，雙方應抓住難得的和平機會

據韓聯社報導，韓國統一部長呼籲美國總統特朗普在即將對亞洲進行的訪問中會見朝鮮領導人，敦促兩人抓住難得的和平機會。鄭東泳是首爾負責處理韓朝關係的最高決策者，他說特朗普的韓國之行是 "上天賜予的機會"，有助於提升朝鮮的全球地位和經濟。"朝鮮和美國領導人絕不能錯過這次機會，"韓聯社援引鄭東泳對韓國媒體說的話報導："他們需要做出大膽的決定。"nL6T3W50T0

--中國發布新版鋼鐵產能置換辦法意見稿，京津冀等重點區域嚴禁新增產能總量

中國工信部發布新版鋼鐵產能置換辦法的徵求意見稿，擬要求京津冀等重點區域嚴禁新增鋼鐵產能總量，嚴禁從非重點區域向重點區域轉移鋼鐵產能，嚴禁不同重點區域間轉移鋼鐵產能。工信部官網發布《鋼鐵行業產能置換實施辦法（徵求意見稿）》，稱此舉旨在加快推進存量產能減量提質、結構優化和轉型升級，促進市場供需平衡，推動行業高質量發展。nL4T3W5144

--中國國務院：針對形勢變化及時研究應對舉措，並抓緊謀劃明年政策舉措

中國總理李強主持召開國務院黨組會議。會議指出，要針對形勢變化及時研究應對舉措，鞏固拓展經濟向好態勢，確保“十四五”(2021-2025年)圓滿收官，同時抓緊謀劃明年政策舉措，確保“十五五”(2026-2030年)良好開局。nP8T3VA0BU

--中國證監會：著力增強資本市場的韌性和抗風險能力，培育高質量上市公司群體

中國證監會黨委召開會議指出，面向“十五五”，要著力增強資本市場的韌性和抗風險能力，培育和發展高質量的上市公司群體，完善“長錢長投”的市場生態。證監會官網刊登新聞稿稱，要進一步深化投融資綜合改革，持續增強中國資本市場的包容性、適應性和吸引力、競爭力，更好服務“十五五”發展目標和金融強國建設。nP8T3VA0BV

--中國央行：把握好貨幣政策力度、時機和節奏，維護股匯債市平穩運行

中國央行召開黨委會議稱，要根據經濟金融運行情況，把握好貨幣政策的力度、時機和節奏，充分釋放各項貨幣政策效能；深化人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。央行網站刊登會議新聞稿並稱，拓展豐富中央銀行宏觀審慎和金融穩定功能，維護股市、債市、匯市等金融市場平穩運行。推進人民幣國際化，拓展貿易項下人民幣使用，推進人民幣離岸市場發展。穩步推進數字人民幣研發和應用。nP8T3VA0BN

中國央行發布數據顯示，截至三季度末，個人住房貸款餘額同比下降0.3%，增速較上年末高1個百分點，前三季度減少2,411億元人民幣；房地產開發貸款餘額同比下降1.3%，前三季度增加925億元。nP8T3UC0AA

--中國人大常委會決定將10月25日設為台灣光復紀念日，國家將舉行紀念活動

中國全國人大常委會會議表決通過了關於設立台灣光復紀念日的決定，將10月25日設立為台灣光復紀念日，國家通過多種形式舉行紀念活動。新華社報導指出，這是為了“為紀念台灣光復，捍衛二戰勝利成果，強化兩岸同胞共同民族歷史記憶，紮實推進祖國統一進程”。中國國台辦新聞發言人朱鳳蓮周三表示，中國將舉行紀念台灣光復80周年大會，紀念大會“將邀請包括台灣同胞在內的各界代表人士出席”，大會前後還將組織參訪交流活動。nP8T3VA0BT

--獨家：印度信實工業搶在管制生效前，加緊從中國發運電池組件

兩位知情人士表示，印度億萬富翁Mukesh Ambani麾下信實工業正加緊從中國發運其訂購的電池組件，力爭在中國新的出口管制措施生效前發貨。全球對北京方面將如何執行新規的擔憂與日俱增。其中一位知情人士表示，信實的一個團隊已經赴華以加快工作進度。nL6T3W50LZ

--俄羅斯央行降息50個基點至16.5%，並上調通脹預期

俄羅斯央行降息50個基點至16.5%，為自政府提議在 2026 年提高增值稅、且美國總統特朗普對俄羅斯石油公司實施制裁以來的首次降息。該決定符合路透調查分析師的預期中值。央行並將2026年通脹預期從之前的 4% 上調至4%-5%，部分原因是加稅。nL6T3W50L8

--德國外交部發言人：德國外長訪華行程取消

德國外交部發言人表示，外交部長瓦德富爾原定周日開始的訪華行程取消。該發言人在例行新聞發布會上表示：“我們將把這一行程推遲到以後，”並補充稱在中國無法安排足夠多的會談來實現此行的意義。nL6T3W50JS

--加拿大總理卡尼亞洲行：尋求建立新聯盟，可能與習近平會晤

加拿大總理卡尼開始對亞洲進行首次正式訪問，試圖深化貿易和安全關係，目前加拿大正在努力減少對美國的過度依賴，並重新定位外交政策以尋求新市場。加拿大政府官員表示，卡尼為期一周的訪問可能還包括與中國國家主席習近平會晤，或許意在重啟此前因持續貿易戰而惡化的兩國關係。一些分析人士表示，卡尼必須向亞洲各位領導人解釋，加拿大有自己的議程，不再與美國完全保持一致。nL6T3W506C

--英國企業出現初步好轉跡象，但在預算案公布前持謹慎態度--PMI

調查顯示，隨著製造業出現復甦跡象和通脹壓力減弱，英國企業可能正處於轉折點，但在下月政府預算公布前，企業仍保持謹慎態度。標普全球10月英國綜合採購經理人指數(PMI)初值從9月的50.1略微上升至51.1，略高於50的榮枯分水嶺。路透調查訪問的經濟學家大多原本預測英國綜合PMI升至50.6。nZRT00CJG2

[市場摘要]

股市：

--美國三大主要股指收盤創下歷史新高，因美國通脹數據低於預期，加上企業財報表現亮眼，為下周的財報公布與美聯儲預期降息鋪平了道路。標普500指數和納斯達克指數創下8月份以來最大單周漲幅，藍籌股道指創下6月份以來最大單周漲幅。道瓊斯工業指數上漲 472.51 點，或 1.01%，至 47,207.12 點；標普500指數上漲 53.25 點，或 0.79%，至 6,791.69 點；納斯達克指數上漲 263.07 點，或 1.15%，至 23,204.87 點。.NCN

--歐洲股市收盤創下歷史新高，受美國通脹數據好於預期以及中美貿易緊張局勢有望緩和的提振，投資者對一系列企業財報進行了評估。歐洲斯托克 600 指數收盤上漲 0.2%。大多數主要地區指數收高，倫敦富時 100 指數.FTSE收高0.7%，也創下收盤歷史新高。受消費類股票推動，斯托克600 指數本周上漲。德股DAX指數.GDAXI收漲0.13%。.EUCN

匯市：

--美元幾乎持平，此前新的通脹數據顯示，9月份美國消費者物價漲幅低於預期，這使得美聯儲仍有望在下周再次降息。美元指數紐約尾盤下跌0.021%，報98.934點，此前一度下跌多達0.2%，但本周仍有望小幅上漲。歐元兌美元紐約尾盤報 1.163 美元，漲幅為 0.06%。加元兌美元尾盤小幅走低1.40 加元，但市場整體反應相當平淡。日圓/美元走軟至兩周低點，尾盤報152.85 日圓。英鎊兌美元下跌0.15%，報1.33美元。[FRX/CN]

債市：

--美國公債收益率基本持平至小幅走高，數據顯示，9月美國消費者價格漲幅低於預期，支持了市場對美聯儲下周再次降息的預期。指標10年期公債收益率在CPI數據公布後一度走低，但最終上漲1.2個基點至4%。不過，本周該收益率仍下跌約1個基點，連續第四周下跌。美國30年期公債收益率上漲1.6個基點，至4.587% 。兩年期公債收益率小幅上升至3.484% 。本周，兩年期公債收益率上漲1.8個基點，有望創下自9月22日當周以來的最大單周漲幅。US/NCN

--歐元區公債收益率上漲，交易員消化美國通脹數據以及強於預期的歐元區PMI數據，而法國政治仍是焦點。德國 10 年期公債收益率上漲 5 個基點，至 2.63%，有望創下六周以來最大單日漲幅。對歐洲央行降息預期更為敏感的德國兩年期公債收益率上漲 4.3 個基點，至 1.98%。10年期避險德債與法債收益率差擴大至 80.89個基點。GVD/EURCN

油市：

--油價下跌，因市場開始懷疑特朗普政府是否會嚴格執行對俄羅斯兩大石油公司的制裁。布蘭特原油期貨收跌0.05美元，或0.1%，報每桶65.94美元；美國原油期貨下跌0.29美元，或0.5%，收報每桶61.50美元。O/NCN

金屬：

-- 在美國公布通脹數據略低於預估，強化了美聯儲下周將降息的預期後，金價收窄跌幅，但仍將創下10周來的首次周線下跌。1742 GMT，現貨金下跌0.2%，報每盎司4,118.29美元，盤初一度大跌近2%。金價本周累計下跌超過 3%。12月交割的美國期金收低0.2%，報每盎司4,137.8美元。GOL/HCN

--由於對供應短缺的持續擔憂以及對中美貿易談判的再度樂觀，周五銅價漲向每噸11,000美元。1600 GMT，LME指標三個月期銅報10,960美元，上漲1%。早些時候，銅價觸及10,979.50美元，為10月9日以來最高，當時銅價達到11,000美元的16個月峰值。銅價周內上漲 3.3%。MET/LCN