【券商聚焦】中金公司：中國在清潔能源產業中的資源稟賦和製造能力 或爲自己在新一輪能源革命中帶來競爭優勢

金吾財訊 | 中金公司發研報指，由於化石能源的地理分佈集中，貿易需通過海運或者管道，同時交易制度受到大國的管控，因此其供需面臨複雜的地緣經濟影響。本文運用一個基於資源權、通道權和市場權的“三權”分析框架，展示了地緣經濟因素影響能源生產和貿易的具體機制，並分析了俄烏衝突和特朗普能源政策的地緣經濟含義。圍繞天然氣資源的三權博弈在俄烏衝突中扮演重要角色，受此影響，全球石油現貨貿易走向區域化，天然氣的東北亞區域溢價逐漸消失，中國的能源議價能力因油氣來源多樣化而增強。特朗普政府因其“美國優先”的理念，追求能源主導地位，能源政策核心是增強油氣資源權、擴大市場權，實現“三權統一”。

從西方各國崛起的歷史看，能源結構與產業結構相匹配，廉價豐富的能源是大國崛起的必要條件。當代前沿科技很大程度上依靠電力，清潔能源是未來重要的電力來源，改變了傳統能源的“三權”，權力分佈在很大程度上取決於各國的製造實力。中國在清潔能源產業中的資源稟賦和製造能力可能爲自己在新一輪能源革命中帶來競爭優勢。