美國需求疲軟、關稅成本影響假期前景，Lululemon業績下滑

Savyata Mishra/Kanchana Chakravarty

路透9月5日 - 周五早盤，加拿大瑜伽服零售商Lululemon AthleticaLULU.O股價暴跌20%，原因是需求低迷和關稅成本高昂。

直到最近，該公司還對每周推出的產品將提振需求抱有希望，但周四卻將 (link) 2025 年的銷售和利潤預期下調。該公司還預計，美國終止 "微量 "免稅政策（允許低於800美元的貨物免稅入境）將對其造成重大打擊。

該公司高管表示，Scuba 和 Dance Studio 系列褲裝在其忠實的高價值購物者中很受歡迎，其銷售疲勞促使該公司加快創新步伐，減少對暢銷品的依賴。

分析師指出，商品重置需要時間，在經濟不確定性持續存在的情況下，需求可能會進一步減弱。

"BTIG 分析師 Janine Stichter 說："在消費者謹慎和競爭激烈的背景下，LULU 需要進一步調整商品種類，技術方面的創新不足以抵消疲軟。

業績公布後，至少有 10 家券商下調了該股的目標價。

該公司股價今年下跌了 40%，周五報 164.49 美元。競爭對手耐克NKE.N的股價也下滑了1%。

由於來自 Alo Yoga 和 Vuori 等新興小眾品牌的競爭日趨激烈，Lululemon 在美國的銷售陷入困境，迫使其將重心轉移到新市場，尤其是中國，以彌補國內低迷的需求。

"扎克斯投資研究公司（Zacks Investment Research）的分析師大衛-巴托西亞克（David Bartosiak）說："關鍵在於這個品牌能否在關稅壓力和國內市場疲軟的情況下不屈不撓。

Lululemon 警告說，美國對越南和中國徵收關稅以及取消微量規則，將使其今年損失 2.4 億美元，到 2026 年可能增至 3.2 億美元。

Lululemon 最大的美洲分部第二季度可比銷售額下降了 1%，而國際銷售額增長了 15%。

根據 LSEG 編制的數據，Lululemon 的遠期市盈率（股票估值的常用基準）為 13.82，遠低於耐克的 39.21。