港股三大指數震盪回落恒指半日跌0.1% 小米集團-W(01810)跌2.47%

金吾財訊2025年8月21日 04:06

金吾財訊 | 港股三大指數震盪回落，截至午間收盤，恒指跌0.1%，國企指數跌0.32%，恒生科技指數跌0.51%

藍籌中，中國聯通(00762)漲3.69%，阿里健康(00241)漲3.18%，中國生物製藥(01177)漲2.68%；跌幅方面，小米集團-W(01810)跌2.47%，百度集團-SW(09888)跌2.46%，中升控股(00881)跌2.22%。

板塊方面，高鐵基建股普漲，中國中車(01766)漲5.34%，時代電氣(03898)漲3.48%，中國鐵建(01186)漲2.79%，中國中鐵(00390)漲2.47%，中國通號(03969)漲1.45%。中國銀河發研報指，8月19日，國鐵集團發佈2025年第二批時速350公里復興號智能動車組採購項目招標公告，涉及時速350公里復興號智能動車組（8編組普通型）108組、時速350公里復興號智能動車組（8輛編組高寒型）30組、時速350公里復興號智能動車組（16輛編組普通型）72組（36列），摺合標準組共計210組。該機構表示，鐵路貨運平穩增長，機車更新彈性有望釋放。今年1-7月國家鐵路累計發送貨物23.31億噸，同比增長3.3%。新一輪大規模設備更新推動下，老舊內燃機車淘汰時間提前帶動機車彈性。截至2024年我國鐵路機車保有量爲2.25萬臺，其中內燃機車保有量7800臺，按老舊（30年以上）約爲4000臺，27年之前按照新車替換比例1：2測算，將有約2000臺新能源機車替換需求釋放。今年以來，國鐵集團累計採購機車455臺，同比增長26.39%；其中電力機車240臺、3000馬力節能環保型內燃機車45臺、4400馬力內燃機車170臺；內燃機車採購量爲近年來最高，我們認爲部分原因是對前兩年機車招標較少的補坑需求，部分是對老舊機車的更新替換。隨着各地方設備更新配套支持政策陸續落地，機車更新彈性有望自今年起逐步釋放。鐵路行業高景氣持續，鐵路投資有望維持高位，持續看好動車組新車和高級修採購、機車招標，有望支撐鐵路裝備公司業績保持穩健增長。

油氣股盤初走強，山東墨龍(00568)漲7.69%，華商能源(00206)漲5.26%，中海油田服務(02883)漲3.91%，中石化煉化工程(02386)漲3.88%，中石化油服(01033)漲2.50%，中石化冠德(00934)漲2.49%。中信證券表示，石化化工行業當前存在較多的落後產能，也是“反內卷”整治的行業之一。結合當前地煉產能利用率低，政策要求淘汰200萬噸/年以下的產能裝置，該機構認爲當前地煉行業存在部分出清的可能。該機構認爲“反內卷”要求下，地煉落後和利用率低的產能存在進一步出清的可能性，持續關注政策要求及地方政府執行情況。該機構指，當前石化行業處於成本底部、盈利底部、庫存低位、或有“反內卷”政策催化、需求有望改善的階段，強烈推薦民營大煉化行業的重點公司。此外，據外媒引述知情人士稱，中國政府據報計劃對石油化工行業進行全面調整，淘汰小規模設施，對老舊設施進行升級改造，投資轉向新特材料領域。遏制行業內低附加值領域的長期產能過剩的措施可能在下個月內出臺。具體方案正在等待工信部的最終批覆。

個股方面，萬國數據(09698)漲3.19%。萬國數據公佈6月止六個月中期業績，總淨收入錄得56.23億(人民幣，下同)，按年增加12.2%。歸屬股東淨利潤6.91億元，相較上年同期虧損5.72億元，虧轉盈；每股盈利44分。單計第二季度，淨收入29億元，增加12.4%，主要由於數據中心的持續增長。毛利增加21.8%至6.89億元。虧損由上年同期2.26億元，收窄至7,230萬元。

中興通訊(00763)漲5.52%。浙商證券研報指，2025年，國內超節點進展超預期。同時浪潮、中興、新華三、華勤、超聚變等也紛紛參與其中，國內廠商加速部署超節點方案。國內超節點滲透率有望加速提升。隨着英偉達機櫃方案放量及ASIC機櫃方案跟進，該機構預計25-27年海外超節點滲透率爲19%、45%、72%。該機構判斷國內超節點滲透率進展較海外市場僅晚一年，2025-2028年國內超節點滲透率分別爲5%、19%、45%、72%。該行指，中興通訊佔據國內超節點方案的核心位置，市場認知預期差明顯。25年8月，IDC重磅發佈《中國大模型推理算力市場分析報告，2025》中興通訊全棧開放智算平臺取得亮眼成績在算力架構、網絡和存儲增強、安全與合規等關鍵指標上斬獲滿分。最核心的是，公司首次展示了在機內高速互聯芯片（Scale Up Switch）的佈局。ScaleUp交換芯片的國產化進程有望復刻GPU國產化之路。該機構預計，隨着國產卡出貨加速，國內GPU廠商市佔率有望快速提升。該機構認爲，在高端的ScaleUp交換芯片領域有望復刻GPU國產化之路。該機構預計25-27年公司歸母淨利潤分別爲87、93、101億元，分別同比+2.8%、+7.2%、+8.5%，對應25-27年PE分別爲22、21、19x，維持“買入”評級。

中國銀河指出，展望後市，建議關注港股以下板塊：(1)中報業績表現超預期的板塊，港股中報業績表現好於預期的板塊有望補漲。(2)政策利好增多或政策利好持續發酵的板塊，例如創新藥、AI產業鏈、“反內卷”行業等。(3)美國加徵關稅政策擾動不斷，投資者風險偏好隨之波動。在海內外不確定性因素的擾動下，高股息標的可以爲投資者提供較爲穩定的回報。