【券商聚焦】中金公司：具身機器人行業進入迅速發展階段 關注國內線纜廠配套成長機遇

金吾財訊 | 中金公司發研報指，線纜是機器人的血管和神經系統，具身機器人線纜要求或更高。機器人線纜是指機器人在運動環境下使用的，滿足高柔韌性、高物理性能等特殊要求的線纜，按功能可分爲動力線纜和信號線纜。按照下游應用，機器人線纜可分爲工業機器人線纜和具身機器人線纜。橫向對比二者，我們發現具身機器人線纜需要更好的柔性、又快又準的信號傳輸能力以及輕量和集成化，整體技術難度更高，並且行業處於0-1階段、尚無明確的行業標準。

該機構續指，具身機器人發展驅動線纜需求，看好國內線纜廠配套成長。23年以來我們觀察到具身機器人領域存在着明顯的政策與產業共振，人形機器人、機器狗等形態的具身機器人進入小批量生產階段，機器人主機廠逐漸意識到線纜對於機器人性能和使用壽命具備顯著影響。我們認爲國內電纜廠在行業0-1階段即開始配套主機廠進行研發和小批量送貨，同時具備較好的本土化配套及成本優勢，國內線纜廠有望成爲國內主機廠的主力供應商、遠期或憑藉成熟供應能力向海外主機廠配套。

該機構認爲，近年來，具身機器人行業進入迅速發展階段，宇樹等頭部主機廠實現小批量出貨、開始意識到線纜的機械性能和使用壽命對於機器人本體的重要性；我們認爲具身機器人線纜行業進入壁壘高、市場潛力足，有望隨頭部主機廠同步放量，我們建議關注國內線纜廠配套成長機遇。