【券商聚焦】中國銀河：國內乘用車新能源滲透率回升至歷史高點 新供給驅動下有望保持逐月提升趨勢

金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，中汽協發佈7月車市產銷量情況，7月進入車市傳統淡季，銷量環比回落，但同比仍維持高增長，呈現“淡季不淡”，終端需求表現較強，部分地區置換補貼“重啓”有望對國內需求形成一定支撐，國內乘用車新能源滲透率回升至歷史高點，新供給驅動下有望保持逐月提升趨勢。

該機構表示，乘用車7月銷售228.7萬輛，同比+14.7%，環比-9.8%，其中國內銷售178.8萬輛，同比+12.1%，環比-12.1%，出口49.9萬輛，同比+25.2%，環比-0.5%，1-7月乘用車累計銷售1584.1萬輛，同比+13.4%，近期甘肅、廣西等地陸續“重啓”汽車置換補貼，預計補貼暫停現象將逐漸消除，對國內需求繼續形成一定支撐。

新能源方面，7月新能源汽車銷售126.2萬輛，同比+27.4%，新能源新車銷量達到汽車新車總銷量的48.7%，其中國內新能源乘用車銷量爲97.5萬輛，同比+14.4%，環比-7.5%，滲透率爲54.5%，已回升至2024年9-10月份的歷史高點水平。後續新能源市場還將迎來騰勢N8L、方程豹鈦7、新款問界M7、理想i6、領克10EM-P、極氪9X、吉利銀河M9、長城WEY高山7等多款新品，疊加6月燃油車衝量後銷量增勢走弱，新能源滲透率有望保持逐月提升趨勢。7月新能源汽車出口22.5萬輛，同比+1.2倍，環比+10.0%，新能源出口增長動能強勁，其中純電動汽車出口14.1萬輛，同比+83.6%，環比+8.3%，插混汽車出口8.5萬輛，同比+2.2倍，環比+12.9%。