珍酒李渡(06979)漲近4% 浙商證券指業績利空出盡 中長期業績有望超預期

金吾財訊 | 珍酒李渡(06979)股價向好，截至發稿，報9.28港元，漲3.92%，成交額2.06億港元。

浙商證券表示，珍酒李渡作爲業績利空出盡且有現象級爆品的困境反轉公司，中長期業績有望超預期。該機構認爲珍酒李渡作爲底部向上的醬香型白酒龍頭，短期新大單品“大珍”憑藉模式創新+營銷創新成爲“現象級爆款”單品，或有望對業績帶來較大增量貢獻；中長期看，25H1公司預計經調整淨利潤下滑39%-40%，或爲此輪調整期低點，伴隨“禁酒令”影響趨弱，大珍引領逆週期破局，業績增速有望環比改善，26年或有望低基數下恢復增長，看好公司新品催化+底部改善下的投資機會。

我們預計25-27年公司收入增速分別爲-28.94%、29.51%、19.69%；歸母淨利潤增速分別爲-21.35%、43.03%、22.62%，EPS分別爲0.31、0.44、0.54元；對應25/26年估值分別爲26X/18X。考慮到大珍明後年有望迎放量，中長期業績成長性高，當前估值具有性價比，上調至買入評級，給予推薦。