中國宏橋(01378)漲超3% 大摩指臨近年底 鋁價有上行空間

金吾財訊 | 中國宏橋(01378)股價向好，盤中一度升近4.6%，暫報21.4港元，仍漲3.38%，成交額3.73億港元。

大摩指，隨着年底臨近，鋁價有上行空間，因中國需求增加導致供需平衡傾向短缺。中國政府產能限制、美國進口增加、美元走弱且庫存處於低位料帶來進一步支持。較高的鋁價應有助於提升冶煉廠的利潤率，爲宏橋帶來穩固的盈利。中國宏橋股息支付比率從2018年的32%增至2024年的約63%，意味着股息收益率達8%至9%，優於同行平均4%，吸引了投資者。該行重申對該股“增持”評級，目標價從18.5港元上調至24.8港元，仍視該公司爲行業首選。

中金公司表示，公司一體化佈局具備較強業績確定性，且 2026年估值更具穩態可比性。預計中國宏橋2025/2026 年 EPS 分別爲 2.63/2.70 元，CAGR 爲 6%。對應 當前 6.8/6.5xP/E。首予中國宏橋“跑贏行業”評級，目標價23.62 港元。