富士康：Barclays 因強勁 AI 伺服器增長給予「增持」評級

Investing.com — Barclays 分析師開始對鴻海精密工業股份有限公司(TW:2317)，即富士康(SS:601138)進行評級，給予「增持」評級，理由是這家中國台灣製造商在 AI 伺服器生產領域的主導地位，以及其核心蘋果(NASDAQ:AAPL)業務之外的多元化增長潛力。

該券商設定了 14 USD 的目標價，表示「該公司數十年來建立的無與倫比的運營和製造專業知識，應確保其在未來數十年內將在製造科技產品方面發揮關鍵作用。」

Barclays 強調富士康在全球 AI 伺服器市場佔有 40% 的份額，預計將推動 2025 年和 2026 年的收入分別增長 15.5% 和 14.9%。

AI 伺服器現在佔富士康伺服器收入的 42%，高於 2023 年的 30%，Barclays 預測這一部門在 2025 年將幾乎翻倍，超過 400 億 USD。

雖然富士康仍然嚴重依賴蘋果，組裝了 60% 的 iPhone，但 Barclays 指出其向電動汽車(EVs)、機器人和零部件領域的擴張為提高利潤率提供了機會。

分析師還淡化了關稅風險，表示富士康在墨西哥、美國和印度的多元化生產減輕了其對中美貿易緊張局勢的敞口。

報告稱，富士康在高端 AI 伺服器組裝方面的競爭護城河，加上其 4% 的股息收益率，使其在當前水平上被低估。

Barclays 設定了 17 USD 的樂觀目標價（如果 AI 需求表現優於預期），以及 7 USD 的悲觀目標價（如果消費電子產品疲軟）。

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