摩根士丹利威爾遜：美國股市評級下調後的拋售潮是買入機會

Investing.com — 摩根士丹利的邁克爾·威爾遜（Michael Wilson）認為，穆迪（Moody’s）下調美國信用評級後美國股市的近期拋售潮可能是一個買入機會，這更多是由利率恐慌而非基本面驅動的。

在本週的一份報告中，威爾遜強調，雖然穆迪的行動有影響力，但應該在特定背景下看待。

「穆迪是最後一家下調美國信用評級的評級機構，這一過程始於14年前的2011年夏季，」他寫道。

這一舉動加上債券收益率徘徊在關鍵水平附近，增加了股票對利率的敏感度。「如果10年期收益率突破4.50%，這種相關性將變為負值，並使股票對利率更加敏感，」威爾遜表示。

儘管存在與信用相關的緊張情緒，摩根士丹利強調，在與中國達成意外貿易協議後，市場波動已經減弱。

「我們已經完成了我們持久反彈催化劑清單上的第一項——與中國的貿易協議，」分析師們寫道，指出有效關稅率從145%大幅下降至30%。

然而，該報告警告稱，市場持續上漲取決於盈利動能。「由於利率緩解的可能性似乎較小，推動短期內突破6100點的反彈需要依靠EPS修正的反彈，」策略師們寫道，引用穩定的收益率和美聯儲降息前景有限。

總體而言，該銀行認為10年期收益率突破4.50%可能導致「適度的估值壓縮（5%的壓縮大約是我們在之前歷史類似情況下所得到的）」，他們「會在這種下跌時買入」。

摩根士丹利認為工業等週期性板塊在修正廣度方面領先，同時對非必需消費品和必需消費品保持謹慎。

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