【IPO追蹤】加入「A+H」大軍，鈞達股份港股首日迎上漲

5月8日，鈞達股份（02865.HK）在港交所掛牌上市，加入「A+H」大軍。

港股上市首日，鈞達股份表現偏平淡，截至發稿時間上漲逾4%；而其A股在今天也迎來小幅上漲，截至發稿時間漲逾2%。

根據公告，此次鈞達股份全球發售6343.23萬股H股，發售價為每股H股22.15港元，全球發售所得款項淨額約為12.92億港元。

公告還顯示，鈞達股份香港公開發售獲得3.50倍認購，國際發售則獲1.08倍認購。

2021年9月，鈞達股份收購捷泰科技51%的股權，借此跨界進入光伏領域。2022年6月，鈞達股份剝離汽車塑料配件相關業務，7月，收購捷泰科技剩餘股權，主營業務徹底轉型為光伏電池的研發、生產與銷售。

在經營期間，鈞達股份主要為客戶提供N型TOPCon和P型PERC電池，涉及3款關鍵產品，包括210-N N型TOPCon單晶電池、182/183-N N型TOPCon單晶電池、182-P P型PERC單晶電池。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年的出貨量計，在專業制造商中，鈞達股份的N型TOPCon電池全球市場份額達至約24.7%，排名第一，鈞達股份的光伏電池全球市場份額達至約17.9%，排名第二。另外，按2024年出貨量計，在專業制造商和一體化制造商中，鈞達股份的N型TOPCon電池的市場佔有率約為7.5%；其光伏電池市場份額約為5.6%。

不過，雖然是光伏電池領域内的領先企業，但由于行業競爭加劇，鈞達股份近年業績表現不佳。

根據公告，鈞達股份的收入主要來自銷售光伏電池及提供制造服務。于2022年至2024年期間，鈞達股份的收入分别為110.86億元（人民幣，下同）、186.11億元、99.24億元。

而于2022年及2023年，鈞達股份的持續經營所得淨利潤分别為6.17億元、8.16億元，于2024年，鈞達股份已產生淨虧損5.91億元。

另外，于2025年一季度，鈞達股份的收入降至18.72億元，期内錄得淨虧損1.06億元，由盈轉虧，主要系：N型TOPCon電池的平均售價下降及銷量減少；完全終止P型PERC電池的銷售及生產，並將工作重心轉向N型TOPCon電池，導致P型PERC電池銷售收入減少；以及其他收入減少、財務成本增加等因素。