美國燃料經銷商 Sunoco 將以 90 億美元收購加拿大 Parkland 公司

Amanda Stephenson

路透5月5日 - 美國燃料供應商SunocoSUN.N達成了一項91億美元收購加拿大ParklandPKI.TO的交易，此舉將創造美洲最大的獨立燃料分銷商，但Parkland的最大股東立即提出了批評。

兩家公司周一表示，Sunoco 的收購要約獲得了 Parkland 董事會的一致批準。但 Parkland 的最大股東辛普森石油公司稱該交易是 Parkland 董事會為保留控制權而做出的 "最後努力"。

辛普森 表示，它正在尋求法院禁令，以迫使帕克蘭公司舉行董事會選舉，但阿爾伯塔省的一名法官在當天晚些時候駁回了這一請求。

總部位於達拉斯的 Sunoco 公司于 2023 年首次向這家位於卡爾加里的燃料提煉商和零售商表達了收購意向。一位消息人士稱，該收購要約未被接受，但 Parkland 董事會為該公司未來的收購要約 "敞開了大門"。

根據交易條款（總價值包括債務），每股帕克蘭股票將換取 19.8 加元現金和 0.295 個 Sunoco 單位，比七天成交量加權 平均價格高出 25%。

Parkland 管理層稱讚周一的交易是實現更高的財務穩定性和增長的途徑。在持有近 20% 股份的辛普森石油公司（Simpson Oil (link)）和激進投資者引擎資本公司（Engine Capital）的持續壓力下，該公司于 3 月份進行了戰略審查 (link)，這兩家公司都對該公司落後的股價表現提出了直言不諱的批評。

帕克蘭取消了 5 月 6 日的年度股東大會，轉而定於 6 月 24 日召開一次特別會議，屆時帕克蘭股東將就 Sunoco 交易進行投票。

富蘭克林鄧普頓旗下 ClearBridge 投資公司的投資組合經理邁克爾-肖（Michael Shaw）在接受採訪時表示，他尚未決定是否支持這項交易。

Shaw說："市場必須考慮這個問題，"他補充說，他需要權衡是否存在一種假設情況，即帕克蘭公司可以改善業績，並在未來收到更好的報價。

辛普森石油公司（Simpson Oil）一直試圖通過提出自己的董事會候選人代理名單來奪取公司董事會的控制權，該公司在周一的一份聲明中表示，已向法院申請禁令，以迫使帕克蘭公司按原計劃於 5 月 6 日召開年度股東大會。

辛普森說，儘管失去了股東的信任，帕克蘭董事會仍在推進交易。

資產整合

Parkland 在加拿大、美國和加勒比海地區擁有 4,000 個零售和商業網點，而 Sunoco 在美國、波多黎各、歐洲和墨西哥現有 7,400 個 Sunoco 和合作夥伴品牌網點。

如果交易成功，Sunoco 還將收購 Parkland日產量 55,000 桶的本拿比 煉油廠，該煉油廠生產的運輸燃料占加拿大最西部不列顛哥倫比亞省使用量的 25%。

ATB Capital 分析師內特-海伍德（Nate Heywood）表示，兩家公司的資產非常吻合，他補充說，股東很可能會批準這項交易，因為很難看到有更好的出價。

"海伍德說："Sunoco 可能是在戰略上最適合進行此類收購的公司。

周一，Sunoco 股價收盤下跌 5.8%，而 Parkland 股價收盤上漲 5.5%。

此次收購標誌著 Sunoco 近年來的第二筆重大交易。2024 年，Sunoco 以 73 億美元收購了 (link) 燃料儲存和管道運營商 NuStar Energy。

Parkland 交易預計將於今年下半年完成，到第三年每年可節省超過 2.5 億美元的成本。

Sunoco 表示，該交易將使現金流增加 10%以上，並使合併後的公司在交易完成後的 12 至 18 個月內恢復到目標債務水平。

為了給現金部分提供資金，Sunoco 公司獲得了一筆 26.5 億美元、為期 364 天的過橋貸款，這種短期貸款通常用於彌補大型交易中的融資缺口。

該交易還需獲得《加拿大投資法》（Investment Canada Act）的批準，該法負責審查外國買家對加拿大公司的大規模收購。

Sunoco公司承諾保留Parkland公司在卡爾加里的加拿大總部，保持在加拿大的大量就業，並繼續投資本拿比煉油廠。