花旗調整新興市場股票觀點：上調巴西、韓國評級；下調墨西哥、沙特評級

Investing.com — 花旗策略師已調整對多個新興市場的展望，將巴西和韓國上調至"中性"評級，同時將墨西哥和沙特阿拉伯下調至"減持"評級。

這些變動發生在宏觀環境波動的背景下，市場持續面臨關稅不確定性以及新興市場股票盈利預期持續修正的壓力。

花旗策略師在週五的報告中表示："我們將巴西和韓國上調至中性評級，根據我們的模型，這兩個市場目前的定價仍然反映相對悲觀的每股盈利(EPS)前景。"

同時，該銀行因疲弱的EPS修正將中國台灣評級下調至中性，並將墨西哥和沙特阿拉伯下調至減持評級。

上調巴西和韓國評級的決定源於這兩個市場盈利動能的改善和估值支撐。對於韓國，儘管其高度暴露於全球貿易風險中，花旗指出該市場定價似乎具有吸引力，大部分下行風險已經反映在價格中。

在巴西方面，花旗看到盈利修正趨勢正在改善，且相對不受關稅相關衝擊的影響。

相比之下，墨西哥和沙特阿拉伯面臨著越來越多的不利因素。花旗強調，墨西哥"高度暴露於關稅和美國經濟放緩風險，策略師目標價幾乎沒有上行空間"，而沙特阿拉伯則面臨"美元走弱和油價下跌帶來的預期不利因素"。

更廣泛的新興市場背景仍然脆弱，花旗維持對全球該資產類別的減持立場。該公司預計MSCI新興市場指數到年底將上漲約5%，目標價為1,170。

然而，風險偏向下行，特別是考慮到美國關稅的持續影響。報告指出："我們此前估計，美國關稅可能會直接降低MSCI新興市場EPS增長5-6個百分點。"

花旗的配置模型繼續偏好特定的週期性和防禦性投資，維持對印度、南非和智利的增持評級。

儘管新興市場股票最近反彈，花旗仍保持謹慎。策略師們指出："隨著特朗普政府在貿易問題上顯示出緩和跡象，新興市場股票最近已趨於穩定。但關稅的陰影仍然存在，且盈利預期繼續下調。"

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