微軟：Oppenheimer分析師預見持續穩健增長

Investing.com — Oppenheimer週四在給客戶的報告中宣布接手微軟(Microsoft, NASDAQ:MSFT)的研究覆蓋，給予「持平」評級，理由是微軟第三季度業績強勁，且Azure和AI服務前景看好。

該公司認為，微軟憑藉其在企業IT領域的優勢地位，能夠有效應對宏觀經濟壓力，並從持續的企業IT和AI採用中獲益。

Oppenheimer分析師寫道：「我們認為微軟憑藉其在企業IT架構和生產力類別中的主導地位，將實現持續增長。」

儘管市場對IT支出普遍存在擔憂，但該公司指出，「考慮到Azure業務的出色表現和強勁的第三季度業績，這些風險對微軟而言可能被誇大了。」

微軟報告第三季度營收為700.7億USD，同比增長13%，按固定匯率計算增長15%，超出市場預期16.4億USD。

Azure和其他雲服務同比增長33%，按固定匯率計算增長35%，超過指引，並受到不斷增長的AI相關需求推動。

Oppenheimer指出：「第三季度Azure增長和指引比大多數買方預期快400點子。」

該公司對微軟第四財季的展望保持樂觀。預計Azure按固定匯率計算的增長為34%至35%，智能雲營收在287.5億USD至290.5億USD之間，均高於市場預期。

生產力和業務流程營收預計達到320.5億USD至323.5億USD，同樣超出預期。

在關鍵優勢方面，Oppenheimer強調了Azure由AI驅動的增長勢頭，指出「第三季度歸因於AI服務的Azure營收環比增加300點子至16點」。營業利潤率同樣令人印象深刻，微軟實現了45.7%的營業利潤率，同比提高108點子。

雖然該公司承認存在一些弱點——包括高於預期的資本支出和365消費者席位增長放緩——但強調微軟有潛力「在超大規模市場獲得更多份額，並在生成式AI週期中成為贏家」。

總體而言，Oppenheimer將微軟視為「在宏觀動盪時期比其他軟件公司更安全的避風港」。

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