花旗下調英偉達和Marvell目標價，因宏觀不確定性

Investing.com — 花旗下調了英偉達(Nvidia (NASDAQ:NVDA))和Marvell Technology (NASDAQ:MRVL)的盈利和銷售預測，原因是雲端資本支出(capex)預期降低，以及貿易摩擦帶來的持續宏觀不確定性。

對於英偉達，花旗將2025年(CY25)和2026年的GPU單位預測分別下調了3%和5%，因為超大規模雲服務商資本支出增長預期被修正為+35%和+15%。

此舉"主要反映了對微軟(Microsoft (NASDAQ:MSFT))資本支出的擔憂降低，以及由於持續貿易摩擦導致全球經濟不確定性而使企業投資暫停的風險增加。"

因此，英偉達的每股收益(EPS)預測在CY25年下調了3%，在CY26年下調了6%，而目標價從163美元下調至150美元。

不過，花旗指出，英偉達在市場的走勢強勁地位和定價能力可能有助於減輕部分利潤率影響。

分析師Atif Malik表示，"鑑於其技術領先地位和AI GPU價格的非彈性"，該公司預計將"部分轉嫁可能源自貿易摩擦的GPU成本增加"。

Marvell也受到同樣的宏觀環境影響，特別是對微軟資本支出和更廣泛AI需求的擔憂。

花旗將Marvell 2027財年(FY27)的收入和EPS預測分別下調了5%和8%。該銀行特別提到將AI ASIC預期削減了20%，並降低了與英偉達GPU數量調整相關的AI光學銷售預測。

Marvell的目標價從122美元大幅下調至96美元。

Malik寫道："我們對AI ASIC的削減反映了我們的擔憂，即2026年trainium產量可能低於我們之前的預期，因為該公司可能不是未來trainium產品的唯一ASIC供應商。"

然而，對於Marvell，分析師指出，該股票已回到其定制ASIC反彈前的水平，現在的市盈率(P/E)為13倍，表明壞消息"在很大程度上已被計入價格"。

兩家公司因長期樂觀前景仍保留在花旗的做好名單上。

此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。