MoffettNathanson預測媒體和互聯網股票面臨更多下行風險

Investing.com — 美國貿易政策的突然轉變已經嚴重影響了經濟前景，MoffettNathanson現在警告，全面新關稅可能將美國推入衰退，並在2025年抹去450億 USD的預期廣告支出。儘管特朗普表示已授權對「互惠」和10%關稅實施90天暫停，立即生效。

該券商表示，對來自60個國家的大部分剩餘進口商品徵收10%關稅的宣布，正值經濟動能已經放緩之際，引發了與2020年新冠疫情崩盤和1987年黑色星期一相當的市場損失。

分析師寫道，如果這些關稅持續存在，美國衰退的可能性似乎越來越大，並指出消費者信心和企業投資都面臨風險。

該公司此前對經濟持「溫和悲觀」的觀點，但現在正在其媒體和互聯網覆蓋範圍內模擬更深層次的廣告和盈利壓力。

在衰退情景下，如果名義GDP放緩至3%，廣告強度降至GDP的1.19%，美國廣告總支出可能下降450億 USD，其中在線廣告吸收最大的打擊，達290億 USD，其次是電視廣告，達120億 USD。

已經面臨長期壓力的傳統電視，可能會像廣播和報紙在過去的經濟低迷期間所經歷的那樣，面臨加速下滑的風險。

MoffettNathanson重申對Netflix (NASDAQ:NFLX)、迪士尼 (NYSE:DIS) 和華納兄弟探索 (NASDAQ:WBD) 的買入評級，並維持對福克斯、派拉蒙和主要廣告代理商的中性立場。

在互聯網方面，Alphabet (NASDAQ:GOOGL) 和Meta (NASDAQ:META) 仍然是首選，而Roku (NASDAQ:ROKU)、Snap和The Trade Desk (NASDAQ:TTD) 被評為中性。

分析師表示：「我們認為NFLX和GOOGL提供相對安全性」，並指出數字領導者更有能力度過經濟低迷。

不過，他們警告說，即使在最近的估值重置之後，互聯網股票由於其廣告敞口和高倍數仍然容易受到影響。

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