股市拋售會有多嚴重？巴克萊給出答案

Investing.com — 巴克萊分析師在週五的一份報告中警告，如果最近提出的關稅全面生效，美國股市可能面臨進一步下跌，增加更深度市場拋售的風險。

「我們認為，經濟衰退的可能性已經顯著增加，」巴克萊表示，並補充說4月2日宣布的關稅可能會使標普500每股收益(EPS)低於他們之前的悲觀預估。

根據巴克萊的說法，如果關稅被實施而非通過談判降低，「2025年SPX不含科技股的EPS可能同比下降-9.4%。」

分析師表示，這「明顯比3月預測的-8.3%的悲觀情境更糟」。雖然科技股最初可能表現出韌性，但巴克萊警告「科技股也不會倖免」。

估值問題增加了壓力。「我們現在低於20倍未來12個月EPS，這可能預示著更多麻煩，」巴克萊表示。

自3月初以來，這一估值水平一直作為支撐，但標普500在關稅宣布後跌破了這一水平。

「在20倍以下盤整表明潛在下行風險有階梯式提高，」分析師寫道，因為投資者調整預測以應對更高的通脹和更疲弱的經濟活動。

巴克萊使用歷史數據來衡量潛在的拋售規模，指出在過去的非衰退性熊市中，平均從高點到低點的價格回撤為-25%，平均持續6個月。

如果當前的下跌遵循這一模式，該銀行表示，我們可能在幅度和持續時間上都已經過半。

然而，在完全衰退的情況下，巴克萊警告，「熊市更為嚴峻，平均從高點到低點的價格回撤為-42%，平均持續19個月。」

雖然股票通常在收益預估觸底前就開始復甦，但巴克萊警告「未來12個月EPS在1月份出現了輕微波動，但尚未開始下滑，這可能預示著標普500面臨更多疲軟。」

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