分析師稱美國對等關稅對印度造成壓力

Investing.com — 美國總統特朗普全面對所有貿易夥伴實施對等關稅的舉措，其中印度面臨27%的出口關稅，引發了市場策略師的不同反應。分析師認為，南亞經濟體既有一定的抵禦能力，同時也面臨新興風險。

美國銀行表示，在關稅升級的環境中，印度的相對位置較為有利。印度僅貢獻470億 USD，即美國貿易逆差的4%，其對美國的出口僅佔GDP的2%。

相較於其他面臨高達46%對美出口關稅的新興市場國家，印度的競爭力相對較強。2024年印度對美國的商品出口總額為807億 USD，其中279項商品獲得關稅豁免，價值約50-80億 USD。

然而，直接影響（在最壞情況下估計約為200億 USD或不到印度GDP的50點子）可能只是問題的一部分。

還存在潛在的連鎖效應：較低的進口關稅可能損害國內製造業和280億 USD的進口稅收，延遲資本支出決策，信貸增長放緩，以及如果印度增加從美國進口，貿易差距可能擴大。

這些風險，加上全球貿易不確定性的更廣泛環境，可能會對貨幣造成壓力，並促使資金從股市撤離。

Jefferies也表達了謹慎的態度，強調雖然對印度27%的關稅相對於越南和泰國等國家所面臨的更高關稅而言較為溫和，但更廣泛的美國經濟前景仍然帶來挑戰。

該公司指出，關鍵出口板塊，特別是IT、製藥和汽車，應該只會受到有限的直接影響。

印度的軟件出口在2024財年價值1030億 USD，不受影響，而製藥行業暫時免除關稅。

分析師預計美國專注的仿製藥股票可能會上漲，並指出Lupin (NSE:LUPN)、Dr Reddy's和Zydus等公司在近期處於最有利位置。

在IT板塊，儘管關稅令沒有直接影響，但人們擔心美國GDP增長率放緩可能帶來間接後果。

雖然在岸外包和更嚴格的移民規範可能會對利潤率造成壓力，回想起之前H1B簽證制度的收緊，Tech Mahindra (NSE:TEML)和HCLTech等主要企業，以及具有有利垂直領域的中型公司，似乎更有能力應對這些挑戰。

特定板塊的風險不僅限於技術和製藥。在汽車領域，對美國出口敞口較高的公司，包括某些OEM和汽車零部件製造商，可能會感受到壓力，化學品和太陽能板塊亦是如此。

Navin Fluorine、PI Industries和太陽能專家Waaree等公司可能面臨重大阻力，後者還需繳納額外14.5%的關稅。

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