富國銀行警告：不確定性將「至少持續至仲夏」

Investing.com — 根據富國銀行(Wells Fargo)分析師的觀點，圍繞美國貿易政策及其市場影響的不確定性預計將「至少持續至仲夏」。分析師警告，投資者可能低估了在4月2日所謂「解放日」之後關稅發展的複雜性和持續時間。

「一些投資者認為解放日將是市場底部。我們認為這是可能的，但不確定性不會在幾天內消失，」由Christopher P. Harvey領導的分析師在一份報告中表示。

分析師認為投資者應該為延長的政策風險做好準備，並考慮採取防禦性定位，如低波動性配置。

解放日指的是2025年4月2日，這是唐納德·特朗普總統指定實施新關稅的日期，旨在減少美國對外國商品的依賴。

美國正準備實施或擴大一系列關稅，富國銀行確定了四個關鍵類別：來自加拿大和墨西哥的USMCA商品、歐洲進口商品、特定板塊措施和對等關稅。

預計將宣布對所有歐盟商品徵收25%的關稅，同時可能會有需要時間實施的後續行動。該公司估計，這些變化可能會使受關稅影響的美國進口商品份額從32%增加到63%，使預計年度關稅收入增加到約550億美元。

分析師警告，激進的關稅行動帶來經濟風險。「如果我們確實出現關稅驅動的股市動盪，我們預計這將蔓延到經濟—以及談判桌上，」他們寫道，警告這可能會延長不景氣而非加速解決。

對國內就業的威脅是另一個擔憂，因為面臨壓力的美國公司可能選擇裁員。

防禦性股票板塊如必需消費品、醫療保健和公用事業在第一季度明顯優於標普500。結合銀行、通信服務和必需消費品的板塊啞鈴策略今年也帶來了相對收益。

儘管語調謹慎，富國銀行對長期股票仍持建設性看法，指出美聯儲可能降息、稅收立法可能取得進展以及大型科技股超賣狀況的潛力。

不過，該投資銀行強調，「投資者及其投資組合需要適應不確定性，」考慮到可能漫長的政策時間表和涉及的利益相關者數量。

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