“4月2日”大限將至！關稅陰雲籠罩美股，如何交易ETF規避風險？

華盛資訊4月1日訊，特朗普對加、墨的“關稅大棒”如期而至，過去一個月美股走勢可以用“慘烈”來形容，標普500指數3月份累跌5.75%，納指3月份累跌8.21%。

對此，彭博社分析表示，美股市場的這一輪劇烈下跌，打破了華爾街對特朗普勝選後經濟前景的樂觀預期，投資者必須重新評估在特朗普對加拿大、墨西哥徵收關稅的新環境下，美國資產的合理價值。

在接近4月2日，美國新一輪關稅政策即將落地，市場波動情緒劇增，“逢低買入”多頭策略在現階段失效，投資者應該如何來保護自己賬戶？

發仔整理了幾種常見的ETF供發友參考：

恐慌指數VIX

恐慌指數就是芝加哥期權交易所市場波動率指數，是對未來30天標準普爾500指數方差的風險中性期望，以年化標準差表示。以3月31日收盤VIX指數是22.28，意味着市場上的投資人普遍“預期”未來短期內（30天內），標準普爾500指數的年化波動率爲22.28%；VIX的真面目是一個百分比。

VIX指數通常被認爲是衡量市場情緒的一個重要工具。大部分情況下，VIX指數飆升時，通常表示市場情緒較爲悲觀，投資者預期未來市場波動性較高；反之亦然。

恐慌指數VIX本身並不能直接交易，可以通過交易期權來達成目的。查詢期權鏈可以交易標的：CBOE Volatility Index VIX 期權鏈  

以及掛鉤相關ETF：

做空大盤指數ETF

此外，一些投資者會選擇做空三大指數的ETF，倍數分別有1倍、2倍和3倍的選擇。這類反向槓桿ETF不僅可以用以對沖投資組合風險，還可以利用華爾街投資者的負面情緒，用來反映投資者的看空情緒。

如果“關稅日”後，市場較好可以嘗試使用正向ETF獲利：

低波動率ETF

2025 年以來，在美股整體表現欠佳的背景下，低波動股票風險溢價表現突出，截至3月31日收盤，標普低波動率ETF $SPLV  今年已上漲7.2%，遠超代表大市的標普500 ETF $SPY 下跌4.27%的表現。

低波動性基金將變動速度最快的選股排除在外，通過篩選波動小的股票構建組合，這意味着它們在牛市時期可能跑輸市場，但在市場動盪時，爲投資者提供相對穩健投資工具。

美股後市如何走？

摩根大通認爲，根據貝森特的說法，這一階段的貿易摩擦可能持續到6月。關稅政策將經歷公告、反制、升級和和解等數個階段。重要的是，這不是股市的一次性清算事件，關稅尚未完全反映在市場價格中。

另外，摩根大通在最近報告中假設了不同關稅下的市場反應：

• 10%關稅：取消/替代加拿大/墨西哥關稅：標普500指數上漲2-2.5%，10年期收益率上升約10個基點，歐元/美元降至1.06-1.07。
• 25%關稅：標普500指數下跌1.25%-1.75%，10年期收益率下降12-14個基點，歐元/美元降至1.03-1.05。
• 35%關稅：標普500指數下跌2%-3%，10年期收益率下降20個基點，歐元/美元降至1.01-1.03。

摩根大通對美聯儲的行動計劃進行了展望，認爲關稅政策可能引發通脹上升，使美聯儲陷入兩難，貨幣政策難以解決滯脹，美聯儲護盤可能要到第三季度或更晚。

因爲美聯儲政策主要考量失業率與通脹，當前4.2%的失業率和2.8%的通脹水平下，需要失業率接近5.0%纔會觸發寬鬆。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。